Управление внеоборотными активами предприятия

Оптимизация структуры активов предприятия

Управление активами должно решать две основные задачи:

- оптимизация состава и структуры активов

- повышение эффективности их использования

Цель такой оптимизации – повышение повышению способности активов генерировать операционную прибыль:

- на первом этапе оптимизируется соотношение внеоборотных и оборотных активов

- на втором этапе – соотношение между активной и пассивной частью внеоборотных активов

- на третьем этапе – соотношение трех основных видов оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств)

К положительным особенностям внеоборотных активов можно отнести:

- практически не подвержены потерям от инфляции (ежегодная переоценка)

- им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности

- способны генерировать стабильную прибыль

К недостаткам внеоборотных активов относятся:

- подвержены моральному износу

- относятся к группе слаболиквидных активов

К положительным особенностям оборотных активов можно отнести:

- могут легко преобразовываться из одного вида оборотного актива в другой

- высоколиквидны

К недостаткам оборотных активов относятся:

- часть оборотных активам подвержена потере стоимости вследствие инфляции

- запасы ТМЦ постоянно подвержены потерям вследствие естественной убыли

- временно свободные активы (кроме денежных) практически не генерируют прибыль, а более того, вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению

- значительная часть оборотных активов (особенно дебиторская задолженность, денежные средства в банках) подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров, а иногда и персонала

Опцион – это право купить или продать какие-либо активы по заранее оговоренной цене в течение определенного периода. Опцион может быть реализован или нет – в зависимости от решения его держателя.

В финансовом плане управление внеоборотными активами заключается в своевременной и оптимальной политике их обновления, которое может осуществляться с помощью:

- амортизации

- реинвестирования прибыли

- приобретения активов в собственность или их аренды (лизинга)

В качестве прямого источника обновления внеоборотных активов выступает накопленная амортизация.

Амортизационная политика – составная часть управления внеоборотными активами и финансового менеджмента в целом.

Для целей бухгалтерского учета нормативными актами Минфина РФ предусмотрены следующие способы амортизационных начислений:

- линейный (первоначальная стоимость х норма амортизации)

- уменьшаемого остатка (остаточная стоимость х норма амортизации)

- списания стоимости:

1) по сумме чисел лет срока полезного использования (первоначальная стоимость х количество лет до конца срока службы ОС/ срок службы ОС)

2) пропорционально объему продукции, работ и услуг (объем продаж в натуральных единицах за отчетный период х первоначальную стоимость ОС / предполагаемый объем продаж за весь срок полезного использования)

Индивидуальная амортизационная и финансовая политика в части управления внеоборотными активами заключается:

- в грамотном использовании установленных законодательством норм в целях ускорения оборачиваемости этой группы активов,

- активном воздействии на облагаемую базу по налогу на имущество, так как остаточная стоимость внеоборотных активов включается в среднегодовую стоимость имущества и облагается налогом

- корректном формировании максимально допустимого уровня затрат и соответствующей экономии на налоговых издержках в части налога на прибыль

Одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта – приобретение активов в собственность или их аренда

Аренда определяется как имущественный наем и представляет собой основанное на договоре срочное возмездное владение и пользование имуществом или имущественным комплексом

Долгосрочная аренда называется лизингом.

Формы лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (продажа основных средств финансовому институту с одновременным обратным получением в оперативный лизинг или финансовый лизинг)

Основные преимущества аренды/лизинга:

- увеличение рыночной стоимости предприятия за счет получения дополнительной прибыли без приобретения основных средств в собственность и увеличение объема хозяйственной деятельности без существенного расширения объема финансирования его внеоборотных активов

- экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых средств

- снижение риска потери финансовой устойчивости

- снижение потребности в активах предприятия

- снижение базы налогообложения прибыли предприятия (расходы по аренде числятся в себестоимости продукции)

Недостатки аренды и/ лизинга:

- удорожание себестоимости продукции

- невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя

- риск непродления аренды

- высокая стоимость обслуживания лизинговых платежей