Факторный анализ относительных показателей финансовой устойчивости и ликвидности

Проблема условности оценки ликвидности активов и срочности погашения пассивов по данным бухгалтерского баланса

Основной категорией платежеспособности организации является ее ликвидность. Ликвидность представляет собой время превращения активов в денежную форму, т.е. чем меньше времени требуется на то чтобы актив обрел денежную форму, тем выше ликвидность (Л) организации.

Ликвидность баланса – это такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств соответствующими оборотными активами.

Методика оценки ликвидности баланса предполагает деление активов и пассивов на 4 группы:

А1- наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2- быстро реализуемые активы (запасы, долгосрочные оборотные активы)

А3- медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная ДЗ и НДС)

А4- трудно реализуемые активы (ВА)

Соответственно разделяют 4 группы обязательств по степени их срочности:

П1- наиболее срочные обязательства (КЗ и расчеты с учредителями)

П2- краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы)

П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства)

П4- постоянные пассивы (СК)

Для определения степени ликвидности баланса необходимо оценить соотношение между ликвидными активами и обязательствами.

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому необходимо сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Относительные показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии: СК / стоимость имущества;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами: СОС/ ОА

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами: СОС/З

4. Коэффициент маневренности: СОС/ СК

5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств: ОА/ВА

6. Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности: СК/КО

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Обязательства предприятия/СК

8. Коэффициент краткосрочной задолженности: КО/обязательства предприятия

Кроме того в анализе ликвидность рассматривается коэффициентами ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности: ДС+КФВ (0,2-0,3)

КО

2) Коэффициент промежуточной ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия: ДС+КФВ+Краткосроч.ДЗ (0,8-1,0)

КО

3) Коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия (1,5-2):

ОА ОА- Долгоср.ДЗ

КО или КО

Влияние факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами можно оценить с помощью факторного анализа методом цепных подстановок:

КООС= СК-ВА = x-y

ОА z

∆f (x)= x₁-y₀ - x₀-y₀

z₀ z₀

∆f (y)= x₁-y₁ - x₁-y₀

z₀ z₀

∆f (z)= x₁-y₁ - x₁-y₁

z₁ z₀

Далее выявляется совокупное влияние факторов: ∆f=∆f (x)+ ∆f (y)+ ∆f (z)

Таким же образом можно провести факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности.