Лекция 1. Тема: Понятие и эволюция валютной системы

Тема: Понятие и эволюция валютной системы

Валютная система – это правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения, связанные с оплатой получаемых товаров, услуг, предоставлением займов, кредитов, движением капиталов.

Международные валютные отношения - это совокупность отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте. Объектом валютных отношений могут выступать финансово – кредитные инструменты, выраженные в иностранной валюте. Валютная система является одним из мощных звеньев, которое в значительной степени может содействовать расширению или, наоборот, ограничению интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, создаются благоприятные условия для развития производства в странах и международного разделения труда.

Характерной чертой валютной системы является то, что она постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений – углубление развития мировых хозяйственных связей, постепенные изменения в его механизмах, разноправленные процессы в сфере государственного вмешательства в экономику с целью оказания давления на формирование видов валютных отношений.

Главная задача валютной системы - эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами и создание благоприятных условий для развития производства и международного разделения труда. В соответствии с этим выделяются несколько видов (этапов развития) мировой валютной системы.

Парижская валютная система сформировалась в 19 в. после промышленной революции и последовавшего за ней расширения международной торговли. юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867г. Парижская валютная система основывалась на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Система золотомонетного стандарта характеризовалась следующими признаками:

- каждая валюта имела золотое содержание;

- устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек;

- осуществлялась конвертируемость валют в золото;

- золото использовалось как резервное платежное средство;

- сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну.

Золотомонетный стандарт играл в известной мере роль стихийного регулятора, с которыми

считались производство, внешнеэкономические связи, денежное обращение, платежные балансы, международные расчеты. Золотомонетный стандарт был эффективен до Первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Но со временем он перестал соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики. В годы первой мировой войны в большинстве стран свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обращение ликвидировано. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать.

Генуэзская валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922г. Она устанавливала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото

Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно - резервных средств с сохранением золотых паритетов. Конверсия валют в золото осуществлялась не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты. Был восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов (без золотых точек), заработала система валютного регулирования - велась активная валютная политика, проводились международные конференции. Статус резервной валюты - особой категории конвертируемой валюты – не был официально закреплен ни за одной из валют, поэтому государства оспаривали лидерство в острой конкурентной борьбе, что в конечном счете привело к созданию отдельных валютных блоков.

Распад мировой валютной системы на ряд самостоятельных валютных блоков, потеря прямой связи валют с золотом, их крайняя неустойчивость чрезвычайно отрицательно сказались на развитии внешнеэкономических связей. Валютная сфера стала ареной острейших межгосударственных противоречий, соперничества и борьбы. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Поэтому возник вопрос о необходимости выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенный период.

Бреттон - Вудская валютная система оформлена соглашением в 1944г. По своей сущности она напоминала золотодевизный стандарт, но статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов. Кроме того, устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют, осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене, был создан международный валютный фонд(МВФ)- орган межгосударственного валютного регулирования, а также Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Таким образом, была создана система, которая должна была обеспечить стабильность валютных отношений, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Однако фактически эта система обеспечила доллару США статус всеобщего платежного средства и резервной валюты. Доллар стал базой валютных отношений, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов.

Все остальные страны были обязаны поддержать постоянство курсов своих валют к доллару. Усиливающиеся противоречия в сфере валютных отношений между государствами привели к кризису этой системы, приведшему ее к постепенному развалу в 1971-1976гг. В результате кризиса Бреттон – Вудской системы был прекращен размен долларов на золото, отменена официальная цена золота; режим фиксированных валютных курсов сменился плавающими курсами; произошел распад валютных зон.

Ямайская мировая валютная система оформлена соглашением стран членов МВФ в 1976г., ратифицированным в 1978г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы. Золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР.

В рамках Ямайской валютной системы юридически оформлена демонетизация золота: отменена его официальная цена; прекращен размен долларов на золото; золото исключено из расчетов между МВФ и его членами; узаконен отказ от фиксирования золотого содержания национальных валют; проведена частичная реализация золотого запаса МВФ или возврат странам – членам части этого запаса.

Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса, т.е. предусмотрено либо сохранение системы плавающих валютных курсов без ограничения пределов их колебаний, либо установление и поддержание стабильных курсов национальных валют.

МВФ по- прежнему призван усилить межгосударственное валютное регулирование, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений. Ямайская валютная система продолжает совершенствоваться для решения проблем в валютных отношениях стран мира. В частности, эти проблемы связаны с неэффективностью стандарта СДР; противоречиями между юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как чрезвычайных мировых денег; несовершенством расчетов плавающих валютных курсов; неодинаковым положением стран в мировой валютной системе; необходимостью усиления координации валютно - экономической политики мировых центров и стабилизации валютных механизмов.

Международная (региональная) валютная система – Европейская валютная система (ЕВС) создана в 1979г. с целью стимулировать интеграционные процессы; создать европейский политический, экономический и валютный союз – Европейский союз (ЕС); укрепить позиции Западной Европы, обеспечить европейскую зону стабильности с собственной валютой; оградить «общий рынок» от экспансии доллара.

ЕВС – подсистема мировой валютной системы. Особенности западноевропейского интеграционного процесса определяет ее принципы, отличающиеся от принципов Ямайской валютной системы. Вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы. Сфера использования ЭКЮ включала не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20% официальных золото – долларовых резервов стран – членов, возобновлены операции с валютным металлом – золотом. Был установлен режим плавающих курсов валют стран – членов ЕВС, предусматривающий пределы их взаимных колебаний. Страны – члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества, а также был подписан Маастрихтский (Нидерланды) договор 7 февраля 1992г. Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским союзом (ЕС). Новая стадия в развитии Европейского валютного союза связана с переходом к единой валюте – евро.