Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Регулирование фондового рынка РФ

Всебиржевые срочные контракты

В РФ торгуются на 2 площадках: ММВБ и ФОРТС.

Вопросы:

1. Государственное регулирование РЦБ

2. Саморегулируемые организации

Цели регулирования РЦБ:

1. Создание необходимых условий, прежде всего законодательства для эффективной работы рынка

2. Защита участников от недобросовестной конкуренции

3. Защита прав инвесторов

4. Создание новых сегментов фондового рынка, поддержка необходимых рыночных структур

Под системой регулирования фондового рынка будем понимать:

1. Институты, осуществляющие регулирование и контроль

2. Законодателmyst и нормативные акты

С институциональной точки зрения система регулирования в России является двухуровневой:

1. Органы государственного регулирования (высшие органы государственной власти: ГосДума, Президент, Правительство), МинФин, ФСФР, Федеральная Антимонопольная служба

2. Саморегулирование – СРО

ГосДума выпускает федеральные законы, регулирующие РЦБ.

Президент издает указы – ускорение развития РЦБ

Правительство – постановления (развитие указов президента)

ФСФР (Федеральная Служба по Финансовому Рынку) – является основным регулятором рынка ценных бумаг. Является федеральным органом исполнительной власти, который подчиняется непосредственно правительству РФ.

ФСФР выполняет следующие функции:

1. Осуществляет разработку основных направлений развития РЦБ.

2. Регулирование выпуска и обращения ценных бумаг – создание стандартов эмиссии, а так же регистрация выпусков ЦБ и проспектов эмиссии

3. Контроль и надзор в отношении эмитентов, профессиональных участников РЦБ, институциональных инвесторов и СРО

4. Лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ

5. Осуществление аттестации кадров профессиональных участников РЦБ

6. Обеспечение раскрытия информации на РЦБ

Головной офис ФСФР находится в Москве, а так же существует 13 территориальных органов и 29 территориальных отделов.

Председатель ФСФР –

Министерство Финансов – является эмитентом госбумаг и управляет госдолгом. Устанавливает правила учета и отчетности для профессиональных участников РЦБ. Регулирует сферу налогообложения.

ЦБ РФ формально не входит в федеральную структуру органов госвласти и является независимым институтом. Функции:

1. Является агентом правительства РФ по размещения государственных ценных бумаг

2. Обслуживает внутренний государственный долг, в т.ч. в форме ценных бумаг

3. Вкладывает в государственные ценные бумаги собственные ресурсы, выступая в качестве дилера

4. Создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем в качестве государственного брокера

5. Выступает в роли депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками госЦБ

6. Регулируя систему расчетов, ЦБ РФ оказывает влияние и на РЦБ

Председатель ЦБ РФ –

ФАС (Федеральная Антимонопольная служба). Функции:

1. Защита конкуренции на рынке финансовых услуг

2. Контроль за крупными выпусками ценных бумаг