Регулирование денежной массы. Основные задачи регулирования денежной массы заключаются в оптимизации количества денег в обращении

Основные задачи регулирования денежной массы заключаются в оптимизации количества денег в обращении, вытеснении денежных суррогатов, снижении темпов инфляции.

В нашей стране сложилась крайне нехорошая ситуация со структурой денежной массы, т.е. соотношение между на­личными и безналичными деньгами. Около 35% денежной массы приходится на наличные деньги, что в несколько раз превы­шает аналогичный показатель в развитых странах (по сравнению с США — в 4—5 раз). Это свидетельствует, в частности, об использо­вании юридическими лицами в обороте неучтенных наличных де­нег. Высокая доля наличных денег созда­ет условия для роста теневого сектора, уклонения от налогов, за­трудняет регулирование денежных потоков.

Спрос на деньги определяется интенсивностью товарных сделок, опе­раций с экономическими и финансовыми активами. Денег требуется больше в случае роста либо цен, либо объема товарной массы. Возможен рост цен при одновременном снижении производства.

Денежное предложение определяется эмиссионной политикой. Эмис­сия необходима при любой модели развития. Но безопасное для эко­номики денежное предложение возможно лишь при его соответствии спросу на деньги. Эмиссионная политика зависит от избранного варианта денеж­ной политики. Она, в свою очередь, может быть мягкой или жест­кой. Мягкая денежная политика предлагает деньги в достатке и не предполагает их изъятия с рынка. С точки зрения мягкой денежной политики насыщение экономики деньгами полезно, но при наличии признаков экономического роста. В этом случае ин­фляция не повышается. Жесткая (монетаристская) политика, наобо­рот, направлена на сжатие денежной массы в целях воспрепятство­вания росту цен.

Превышение предложения денег над спросом на них открывает путь к инфляции.

Инфляция означает обесценение денег по отношению к реально­му денежному эквиваленту, т.е. рост цен и снижение стоимости на­циональной валюты.

В настоящее вре­мя базовыми причинами инфляции являются:

• повышение цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий;

• рост товарного спроса в условиях недостаточной конкуренции про­изводителей;

• рост доходов некоторой части населения, остатков на счетах бюджетных организаций, расходов на социальную сферу;

• инфляционные ожидания.

Стандартные рекомендации МВФ по борьбе с инфляцией за­ключаются в сокращении государственных расходов, повышении на­логов, привязке валютного курса или введении плавающего курса. Од­нако универсального средства борьбы с инфляцией не существует. Пра­вительству РФ и Центральному банку приходится выбирать, чему, ка­ким факторам отдать предпочтение, не выходя за рамки экономиче­ской стратегии. Например, если усиливать статус России как сырьево­го придатка, то надо не допускать укрепления рубля, т.е. низкой ин­фляции, А если укреплять рубль, то будут за­тронуты интересы экспортеров. Повышение ставки рефинансирования замедляет экономический рост, либерализация валютного рынка со­кращает золотовалютные резервы Центрального банка.

Монетарные методы (повышение процентных ставок, норм обяза­тельных резервов, привлечение рублевых депозитов и т.д.) могут способ­ствовать снижению инфляции, но их побочное влияние, например, на масштабы кредитования, а значит, и на темпы экономического роста, налицо.