Тема 3.Анализ экономических результатов деятельности предприятия

Задачи и информационное обеспечение анализа экономических результатов. Уплотненный аналитический отчет о прибылях и убытках. Особенности анализа валовой прибыли, прибыли от продаж, до налогообложения и чистой прибыли.

Оценка динамики уровней показателей прибыли. Вертикальный анализ доходов, расходов и финансовых результатов. Анализ качества прибыли и факторов, ее определяющих: учетной политики, цен, объема продаж, структуры реализованной продукции, уровня постоянных и переменных затрат и др. Маржинальный подход к оценке финансовых результатов. Расчет и оценка показателей безубыточности: маржинальный доход, безубыточный оборот, запас финансовой прочности, зона безопасности. Анализ факторов изменения безубыточного оборота и зоны безопасности.

Сводная система показателей рентабельности. Анализ динамики показателей рентабельности. Моделирование и факторный анализ рентабельности. Факторные модели рентабельности: продаж, совокупного, оборотного и собственного капитала. Значение факторной модели рентабельности собственного капитала (модель Дюпона). Особенности анализа факторной модели рентабельности собственного капитала: отраслевой, временной, рисковый аспекты. Обобщение результатов анализа и выявление неиспользованных возможностей роста прибыли и повышения уровня рентабельности хозяйствования.

Финансовый результат является важным показателем деятельности предприятия, а прибыль служит критерием эффективности деятельности предприятия и основным внутренним источником формирования его финансовых результатов. Платежи предприятий из прибыли в бюджет являются формой мобилизации в централизованный фонд государства части чистого дохода, созданного на предприятии.

Финансовый результат хозяйственной деятельности органи­зации может быть исчислен как в балансе, так и в отчете о при­былях и убытках. При этом в самом балансе финансовый результат опреде­ляется сравнением собственного капитала на начало и конец отчетного года, включая суммы распределения прибыли (либо исключая уменьшение капитала) и вычитая увеличение вложен­ного капитала в отчетном году. Другими словами, по балансу определяется, по существу, наращение собственного капитала за отчетный период, которое должно быть равнозначно полученной прибыли предприятия (за исключением сумм дополнительных взносов и изъятий собственников). Такое наращение собствен­ного капитала в последние годы получило название экономичес­кой прибыли.

В отличие от бухгал­терского баланса, финансовый результат в отчете о прибылях и убытках определяется как разница между сальдо доходов и расходов отчетного периода нарастающим итогом с начала года до отчетной даты, принимая во внимание, что в бухгалтерском учете финансовый результат хозяйственной деятельности оп­ределяется подсчетом и балансированием всех прибылей и всех убытков (потерь) за отчетный период. Следовательно, отчет о прибылях и убытках является, по существу, отчетом за определенный пе­риод (месяц, квартал, год).

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным относятся: прибыль (убыток) от продажи товаров, доходы и расходы от прочих операций, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

К числу относительных показателей принадлежат различные соотношения прибыли и затрат или вложенного капитала. Важное место среди них занимают показатели рентабельности. Их экономический смысл состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.В настоящее время анализ финансовых результатов предприятия затруднен в связи с коммерческой тайной, засекречиванием, а иногда и искажением результатов его функционирования.

Система показателей прибыли включает валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистую прибыль отчетного периода. Показатели прибыли связаны друг с другом и прочими показателями, отраженными в форме №2, определенными соотношениями, последовательность которых отражена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Порядок формирования чистой прибыли предприятия

Формула расчета каждого из абсолютных показателей прибыли определяет направление анализа так как содержит набор наиболее важных, влияющих на него факторов.

Рассмотрим систему последовательных вычислительных процедур для определения показателей прибыли, конечным итогом которой является показатель чистой прибыли.

Расчет валовой прибыли производится по формуле:

P_В = N – S, (1)

где N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

S – себестоимость продаж.

Формула означает, что изменение валовой прибыли предприятия равно разности изменений выручки от продажи и себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг. При прочих равных условиях рост выручки от продаж и снижение себестоимости приводят к росту валовой прибыли и, наоборот, снижение выручки от продаж и рост себестоимости выражается в уменьшении валовой прибыли. Если выручка от продаж и себестоимость увеличиваются или уменьшаются на одинаковую величину, то валовая прибыль не изменяется.

Расчет прибыли от продаж и ее факторный анализ производится по формуле:

P_П = N - S - КР - УР, (.2)

где КР - коммерческие расходы;

УР – управленческие расходы.

Согласно Положениям по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 и «Расходы организации» ПБУ 10/99 выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг является доходом от обычных видов деятельности, а себестоимость проданных товаров, коммерческие и управленческие расходы относятся к расходам по обычным видам деятельности. Поэтому прибыль от продаж равна разнице доходов и расходов по обычным видам деятельности.

Расчет прибыли до налогообложения производится по формуле:

P_Н = Pп + Pпроч, (.3)

где Pпроч – сальдо прочих доходов и расходов.

Итоговым показателем формы №2 Отчет о прибылях и убытках является чистая прибыль отчетного периода. Именно чистая прибыль выступает в качестве основного источника пополнения собственного капитала, расширения масштабов деятельности предприятия и повышения его финансовой устойчивости. Расчет чистой прибыли производится по формуле:

P_Ч = Pн + T^скор, (4)

где T^скор – сальдо отложенных налоговых активов и обязательств, скорректированное на величину текущего налога на прибыль.

Для расчета чистой прибыли можно использовать еще одну формулу, показывающую основные факторы ее формирования:

P_Ч = Pп + Pпроч + T^скор. (5)

Формула (5) означает, что чистая прибыль предприятия складывается как алгебраическая сумма сальдо доходов и расходов по обычным видам деятельности (прибыли от продаж), сальдо прочих доходов и расходов и сальдо отложенных налоговых активов и обязательств, скорректированное на величину текущего налога на прибыль.

Анализ финансовых результатов можно начинать с исследования динамики прибыли до налогообложения, как по общей сумме, так и в разрезе составляющих ее элементов. Это так называемый горизонтальный (временной) анализ. В этом случае каждая позиции отчетности сравнивается с аналогичным показателем прошлого года. Затем проводят вертикальный (структурный) анализ, который выявляет структурные изменения в составе прибыли до налогообложения и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом.

При общей оценке динамики прибыли до налогообложения сравнивают ее сумму, полученную в отчетном периоде, с прибылью за соответствующий период прошлого года и находят абсолютное отклонение:

, (6)

где ∆Рн – абсолютное отклонение по прибыли до налогообложения;

Рн₁–прибыль до налогообложения за отчетный год;

Рн₀ – прибыль до налогообложения за прошлый год.

Затем определяют относительное отклонение по темпу роста:

, (7)

где ∆Тр – относительное отклонение темпа роста прибыли до налогообложения.

Также важным является сравнение сумм и темпов изменения таких составляющих элементов прибыли до налогообложения, как прибыль от продажи товаров, прибыль от прочей деятельности. Оно позволяет определить факторы, оказав­шие большее или меньшее влияние на прибыль до налогообложения.

Вертикальный анализ проводится на основе оценки влияния показателей, которые включаются в аддитивную модель прибыли до налогообложения. Модель имеет следующий вид:

, (8)

где N – выручка (за минусом налога на добавленную стоимость и иных аналогичных платежей); S – себестоимость продаж; КР –коммерческие расходы; УР - управленческие расходы; Пп – проценты к получению; Пу - проценты к уплате; Ду - доходы от участия в других организациях; Пд – прочие доходы; Пр – прочие расходы.

Анализ каждого слагаемого аддитивной модели прибыли до налогообложения позволяет оценить поступления и направления использования финансовых ресурсов. Так, рост операционных доходов, связанных с реализацией основных средств, сдачей имущества в аренду, характерен для предприятий, находящихся в кризисном финансовом состоянии. Позитивным процессом является реализация неиспользуемых основных средств, В этом случае предприятие получает дополнительный источник финансирования и снижает сумму налога на имущество. Негативным считается продажа необходимых предприятию активов, поскольку снижается производственный потенциал.

Анализ финансовых результатов за год дополняется их изучением по кварталам.

Финансовые результаты необходимо также проанализировать в динамике. Изучение динамики трех показателей прибыли: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль в абсолютном выражении (таблица 1) показало, что происходило скачкообразное изменение этих показателей.

Таблица 1 - Динамика финансовых результатов предприятия

Годы	Базисные темпы роста, %
прибыль от продаж	прибыль до налогообложения	чистая прибыль
Первый
Второй	102,7	119,1	88,1
Третий	84,9	124,7	118,6
Четвертый	-	80,1	97,3
Пятый	-	132,3	136,1

Изменения финансовых результатов наглядно иллюстрируются графически (рисунок 2)

Рисунок 2 - Динамика финансовых результатов

Кривая, характеризующая динамику прибыли от продаж, начиная со второго года, пошла вниз. Меньше по сравнению с кривой, отражающей динамику чистой прибыли, колебания прибыли до налогообложения.

На величину чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, оказывает влияние налог на прибыль.

Полученная предприятием прибыль подлежит распределению. Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом: прибыль, получаемая предприятием в результате финансово-хозяйственной деятельности, распределяется между государством и предприятием, как хозяйствующим субъектом; прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются в законодательном порядке; величина чистой прибыли предприятия, т.е. оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей, не должна снижать заинтересованности предприятия в его развитии и улучшении результатов финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ распределения и использования чистой прибыли проводится, как правило, в следующем порядке:

1.Дается оценка изменений суммы и удельного веса средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с прошлым годом;

2.Проводится факторный анализ образования фондов;

З.Проводится анализ движения специальных фондов;

4.Дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления.

Для более подробного изучения отчислений в фонды предприятия необходимо изучить факторы, влияющие на формирование этих фондов. Изменение отчислений в фонды за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

DФн(П) = DРч ´ К°, (.9)

где - приращение фонда накопления (потребления) за счет чистой прибыли;

DРч - приращение суммы чистой прибыли;

К- базисный коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

На размер отчислений в фонды оказывает влияние, и изменение коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:

DФн(К) = (К1 – К0) ´ Рч1, (.10)

где - приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

- коэффициенты отчислений в фонд потребления (накопления) в базисном и отчетном году;

Рч1- чистая прибыль за отчетный период.

Для изучения воздействия на величину отчислений от чистой прибыли в специальные фонды вышеперечисленных факторов, расчеты на основе формул 6 и 7, можно представить в виде таблицы 2.

Таблица 2 - Расчет влияния факторов на величину фондов, тыс. руб.

Факторы изменения фондов	Алгоритм расчетов
Фонд накопления, в т.ч. за счет: Чистой прибыли	Фн1 – Фн0 DФн(Рч) = DРч ´ К°н
Коэффициента отчислений	DФн(К) = DКн ´ Рч1
Фонд потребления в т. ч. за счет: чистой прибыли	Фп1 – Фп0 DФн(Рч) = DРч ´ К°п
Коэффициента отчислений	DФп(К) = DК ´ Рч1

Анализ движения и использования фондов целесообразно провести по каждому фонду в отдельности.

Для целенаправленного принятия управленческих решений по наращиванию прибыли, необходимо, прежде всего, классифицировать факторы роста прибыли, количественная оценка которых позволяет оценить их влияние на этот процесс. Все факторы можно разделить на две группы – внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

- рыночно-конъюнктурные факторы (повышение конкурентоспособности в оказании услуг, организация эффективной рекламы новых видов товаров);

- уровень развития внешнеэкономических связей, изменение тарифов и цен на поставляемые продукцию и услуги в результате инфляции;

- хозяйственно-правовые и административные факторы (налогообложение; правовые акты, постановления и положения, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен).

К внутренним факторам относятся:

- материально-технические (проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы предприятия);

- организационно-управленческие (разработка стратегии и тактики деятельности и развития предприятия, информационное обеспечение процесса принятия решения);

- экономические факторы (финансовое планирование деятельности предприятия, анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли, налоговое планирование);

- социальные факторы (повышение квалификации работников, улучшение условий труда, организация оздоровления и отдыха работников).

Существенное влияние на хозяйственную деятельность предприятия и, прежде всего на величину ее денежных потоков, оказывает инфляция. Для определения реальной величины денежного потока расходов, выручки или прибыли необходимо разделить номинальную величину этого потока на индекс инфляции.

Кроме того, размер прибыли зависит от учетной политики, применяемой на предприятии. Нормативные документы по бухгалтерскому учету позволяют субъектам хозяйствования самостоятельно выбирать некоторые методы учета, способные значительно влиять на финансовые результаты. Например, изменение сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых ведет к росту издержек отчетного периода.

В процессе факторного анализа прибыли особое внимание обращается на два показателя прибыли: прибыль от продаж и прибыль до налогообложения.

Прибыль от основной деятельности (прибыль от продаж) – наиболее важный фактор формирования чистой прибыли предприятия. При нормальных условиях осуществления основных видов деятельности прибыль от продаж имеет, как правило, наибольший удельный вес в составе чистой прибыли (он даже может составлять более 100%, что будет компенсировано отрицательным удельным весом какого-либо другого фактора или нескольких факторов). Поэтому именно прибыль от продаж должна быть объектом более детального рассмотрения.

Формализованный расчет прибыли от продаж (P) представлен в формуле (2). Построенная на ее основе модель факторного анализа изменения прибыли от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим является достаточной для проведения начального этапа анализа прибыли от продаж.

На прибыль до налогообложения кроме факторов, определяющих размер прибыли от продаж влияют изменения сумм прочих доходов и расходов. Размер их влияния можно определить методом балансовой увязки, используя факторную модель прибыли аддитивного типа. Следует иметь ввиду, что факторы обратного действия (расходы) влияют на сумму прибыли обратно пропорционально (знак меняется на противоположный).