Мультипликатор

Сбережения и инвестиции

Благодаря инвестициям осуществляется накопление капитала предприятий, а, следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.

Инвестиции составляют относительно небольшую часть совокупных ресурсов (15-16% в развитых странах).

В экономической теории под инвестициями понимают финансовые ресурсы, направляемые на расширение производства, повышение качества продукции, в образование, на научные исследования.

По месту осуществления различают инвестиции в частном и в государственном секторах, а по направлениям – в капитальные ресурсы, запасы, жилищное строительство, человеческий капитал.

Основной источник инвестиций – сбережения, или непотребленная часть совокупного дохода национальной экономики. Спрос и предложение инвестиций определяется следующими факторами: реальной процентной ставкой (чем ниже ставка, тем выше спрос); изменением уровня цен (рост цен приводит к сокращению инвестиций); ожидаемой нормой прибыли (влияет на сдвиг кривой спроса на инвестиции).

Предложение инвестиций зависит не только от ставки процента, но и (по мнению кейнсианцев) от других факторов, например, от намерений сделать крупные покупки, сбережения в целях удовлетворения будущих потребностей, мер предосторожности на случай непредвиденных обстоятельств и др. Дж. Кейнс утверждал, что реальное предложение инвестиций может быть выше или ниже спроса на них, что вызывает макроэкономическую нестабильность.

Понятие «мультипликатор» введено в экономическую теорию английским экономистом Р. Каном (в 1931 г.). Мультипликатор – коэффициент, показывающий связь между увеличением (уменьшением) инвестиций и изменением величины доходов. Если произойдет прирост объема инвестиций, то доход увеличится на величину, которая в «К» раз больше, чем прирост инвестиций, т.е. ∆V=K∆i. Коэффициент К непосредственно зависит от предельной склонности к потреблению. К равен величине, обратной предельной склонности к сбережению.

Снижение уровня предельной склонности к потреблению (и соответствующее повышение уровня предельной склонности к сбережению) снижает мультипликатор и, следовательно, прирост величины доходов. Сокращение прироста инвестиций сокращает прирост доходов в большем объеме, чем уменьшаются инвестиции. Вместе с тем действуют причины, ослабляющие влияние инвестиций на доходы. В их числе высокая предельная склонность к сбережению, уплата налогов, преобладание импорта над экспортном, рост общего уровня цен, т.е. факторы, сокращающие предельную склонность к потреблению.

Динамическая модель мультипликатора, учитывающая фактор времени, была подробно исследована П. Самуэльсоном, Ф. Маклуном, Дж. Робинсон, А. Хансеном и др.