Оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия

Оценка стоимости отдельных элементов привлекаемого предприятием заемного капитала.

Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия.

Вопрос

Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов).

Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости.

Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения ею активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств (эффекта финансового рычага).

Как правило, более высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

Oограниченность объема привлечения, особенно в сжатые сроки, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки.

Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

Отметим основные особенности использования как собственного, так и заемного капитала. Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

Процесс оценки стоимости капитала последовательно осуществляется на предприятии по следующим этапам:

Стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется по следующей формуле:

СКф = ЧПс / ср.СК