Основные принципы золотомонетного стандарта

Этапы эволюции мировой валютной системы

Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Национальная валютная система	Мировая валютная система
Национальная валютная единица	Резервные валюты и международные счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты	Условия взаимной конвертируемости валют
Паритет национальной валюты	Унифицированный режим валютных паритетов
Режим валютного курса	Регламентация режимов валютных курсов
Валютные ограничения	Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Регулирование использования международных кредитных средств обращения	Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Регулирование внешнеэкономических расчетов, режим национального валютного и золотого рынка	Унификация форм международных расчетов, режим мировых валютных рынков и рынков золота
Состав и структура ликвидности страны	Унификация использования международных кредитных средств обращения
Национальные государственные органы, регулирующие валютные отношения страны	Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

В своем развитии МВС прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы эволюции МВС:

1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е гг. XX в.).

2. Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е гг.).

3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.).

4. Ямайская валютная система (с 1976 по 1978 гг. по настоящее время).

Парижская валютная система в форме золотомонетного стандарта сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX в. и расширения международной торговли. В этот период национальная валютная система и МВС были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по его весу.

1. Юридической основой валютной системы служило Парижское межгосударственное соглашение 1867 г. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.

2. Каждая валюта имела золотое содержание (в России — с 1895 г.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Находящиеся в обращении банкноты эмиссионных банков свободно обменивались на золотые монеты. Обмен производился на базе их золотых паритетов — весовых количеств содержащегося в них чистого золота. Свободное передвижение золота между странами обеспечивало относительную устойчивость валютных курсов.

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек (+/– 1% фиксированного валютного курса). Это объяснялось расходами на транспортировку и хранение золота.

Если рыночный курс национальной валюты падал ниже паритета, основанного на золотом содержании валют, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

4. Действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным платежным балансом проводили дефляционную политику, ограничивая денежную массу в обращении при отливе золота за границу. В течение почти 100 лет до Первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменным в 1815—1914 гг.

5. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.

6. Международные расчеты осуществлялись в основном с помощью траттов (переводной вексель), выписанных преимущественно в английской валюте. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны.

7. С конца XIX в. отчетливо проявилась тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе и в официальных резервах. Кредитные деньги вытесняли золото.

8. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах (1825 г., 1836—1839 гг., 1847 г., 1857 г. и др.).

Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, т.к. не соответствовал масштабам интернационализации хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая Мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы.

Для финансирования военных затрат (208 млрд. золотых долларов) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и нереальным. Центральные банки стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов.

К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на треть, а французского франка и итальянской лиры на 2/3.

Перерастание капитализма свободной конкуренции в монополистический привело к тому, что золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. В начале века выросла экономическая мощь США и Франции, что подорвало позиции Великобритании в мировой валютной системе. Во время Первой мировой войны размен банкнот на золото в капиталистических странах, кроме США, был приостановлен, и золотой стандарт распался. Золото изымалось из внутреннего обращения и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном обороте было запрещено свободное движение золота между странами.

Окончание Первой Мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов мировой валютной системы. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 г. отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам Парижской валютной системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). В данной мировой валютной системе использовался принцип свободно плавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего, валютные интервенции — операции Центрального банка по скупке и продаже национальной валюты с целью поддержанная ее курса).

Но девизная форма золотого стандарта просуществовала недолго. Мировой кризис 1929—1931 гг. полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В 1931 г. Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. В 1933 г. в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу — запрещен, доллар девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х гг. были нестабильны для мировой валютной системы — многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929—1933 гг. наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

С 1944 г. наступает третий этап эволюции мировой валютной системы. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух девизных валютах — долларе США и английском фунте стерлингов. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег.