Источники инвестирования в условиях рынка

До 1991 года основным источником инвестирования в расширенное воспроизводство был фонд накопления национального дохода. От его величины зависели абсолютные размеры капитальных вложений в расширенное воспроизводство. Вторым источником капитальных вложений был амортизационный фонд, предназначенный для полного восстановления основных средств. Существовали и прочие источники, к которым относились средства, получаемые от реализации выбывшего и излишнего имущества.

В трансформационной экономике произошли изменения в структуре образования источников финансирования инвестиций, главным образом в строительстве, осуществляемом в государственном секторе экономики. Раньше государство значительную сумму капиталовложений на новое строительство выделяло централизованно, и незначительная часть финансировалась за счет средств самого предприятия.

В переходный период большую роль начинают играть внебюджетные фонды, займы, кредиты банка, собственные средства граждан и негосударственных предприятий, иностранное и совместное инвестирование. В настоящее время процессы инвестирования протекают вяло, так как сохраняется высокая цена на машины, оборудование, стройматериалы, а также высокий уровень инфляции. В условиях перехода к рынку первым и основным источником инвестирования являются кредиты банка и займы. Однако они не безграничны, так как зависят от периодичности и сумм поступления вкладов от населения.

Вторым источником являются инвестиции государственного бюджета, а также сбережения и свободные средства населения с целью получения в будущем дохода. Как правило, эти два источника используются для технического перевооружения или расширения действующих предприятий.

Для новых инвестиций нужны дополнительные средства. Они называются инвестиционным капиталом, который поступает из двух источников: собственных средств организаций и заемных сбережений.

Собственные сбережения – это нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления организации, а заемные сбережения – это временно свободные денежные средства других организаций, правительства, населения.

Инвесторы участвуют в инвестиционном процессе как прямым инвестированием, так и косвенным.

Прямое инвестирование осуществляет конкретное лицо прямо, например, государство в виде централизованно выделенных капитальных вложений.

Примером косвенного участия в инвестиционном процессе является открытие вклада в банке или трастовой компании, представляющее собой контрактную операцию, так как деньги могут быть легко изъяты вкладчиками.

Косвенно участвует в инвестиционном процессе и население, так как они вкладывают деньги в различные инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды и др.

По характеру операций ближе всего к банкам стоят трасткомпании. Их иногда называют «полубанки». Они создаются для того, чтобы управлять по доверенности имуществом и ценными бумагами корпораций и отдельных лиц.

Велика роль коммерческих банков в решении вопросов инвестирования. Они предлагают краткосрочные и долгосрочные ссуды, выдают деньги под залог имущества, финансируют модернизацию производства, предоставляют ссуду в иностранной валюте, финансируют лизинг оборудования и многое другое.

Важным источником кредита являются инвестиционные фонды – это компании, которые продают свои акции гражданам, получают выручку и инвестируют ее в различные ценные бумаги с расчетом получить дивиденды и прибыль.

Поставщиками капитала являются страховые компании, пенсионные фонды, кооперативные кредитные союзы, иностранные займы.