2014-02-02
475
Депозитарный учет ценных бумаг
Операции РЕПО
Ликвидность ценных бумаг
Под ликвидностью понимается подвижность активов предприятий, фирм, банков, предполагающая бесперебойную оплату в срок кредитно- финансовых обязательств и законных денежных требований. Определяется многими факторами. Действует правило - выше ликвидность ниже доходность, ниже ликвидность выше доходность.
Понятие ликвидность рынка означает способность рынка поглощать разумное количество ценных бумаг при разумном изменении цены последних. Наиболее важная характеристика рынка.
Ликвидность ценной бумаги - способность обращаться на рынке ценных бумаг.
Признаки ликвидной ценной бумаги, большое количество сделок, большие объемы сделок, маленький спред - разница между ценой покупки и продажи. На основании данных по торгам мы можем определить ликвидность той или иной ценной бумаги.
Сделки РЕПО представляют собой форму кредитования под залог ценных бумаг оформленные в виде сделок купли продажи ценных бумаг, как правило облигаций или векселей
Сделка РЕПО позволяет достигнуть следующих результатов, банку получить денежные ресурсы и использовать их для выдачи ссуд, покупки ценных бумаг, в других целях. Клиент банка (партнер) размещает свободные денежные средства, получает на руки гарантию возврата своих средств, имеет возможность использовать облигации находящиеся у него в дальнейших финансовых операциях.
Рассмотрим такую сделку на примере совершения операции с ОГСЗ.
Исходя из имеющейся суммы облигаций одного выпуска с одним сроком погашения и выплаты купонного дохода и условий предложенных клиентом в части суммы и срока желательных для клиента определяем процентную ставку опираясь на утвержденные ставки привлечения.
Далее определяем цену продажи облигаций, которая определяется:
1. Балансовой стоимостью,
2. Накопленным купонным доходом,
3. Желанием банка получить курсовую разницу сейчас или при погашении облигаций.
Депозитарная деятельность связана с оказанием услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и официальной фиксацией прав на ценные бумаги.
Официальная фиксация прав - это:
· учет прав на ценные бумаги,
· учет владельцев ценных бумаг,
· учет удостоверения передачи, предоставления и ограничения прав по ценным бумагам,
· введение имени номинального держателя в реестр владельцев ценных бумаг,
· хранение прав закрепленными ценными бумагами,
· обеспечение реализации прав владельцев ценных бумаг.
Депозитарий - юридическое лицо, некоммерческая организация,
пользователи депоненты.
При учете ценных бумаг применяется принцип двойной записи, ценные бумаги учитываются дважды, на счете депо (аналитический учет) и по месту хранения ценных бумаг (синтетический учет).
Способы учета подразделяются на
закрытый с указанием индивидуальных признаков ценной бумаги и
открытый без указания индивидуальных признаков.
Для открытия счета ДЕПО необходимо заключить договор хранения между депонентом и депозитарием.
Договор счета ДЕПО имеет отличия от договора банковского вклада (таблица 11.1).
Таблица 11.1
Отличия счета ДЕПО от договора банковского вклада
| Вклад | Договор открытия и ведения счета ДЕПО |
| позволяет банку пользоваться деньгами вкладчика | не позволяет использовать бумаги клиента |
| клиент титульный собственник средств, которые использует банк, имеется риск потери ресурсов клиента банком | Депозитарий не имеет права пользоваться бумагами клиента, Активы депозитария и клиента используются на разных счетах. |
Все ценные бумаги, учитываемые в депозитарии хранятся у реестродержателя если данные ценные бумаги являются именными и выпущены без выдачи сертификатов ценных бумаг. В первую очередь это относится к акциям.
