Денежная эмиссия и закон денежного обращения

Монетаризм

Кейнсианская теория денег

Точка зрения Кейнса состояла в том, что мы не сможет объяснить событий, происходящих в нашей экономике, если будем сначала игнорировать деньги и финансовые отношения, а затем просто как бы «наложим» их механическим образом на общую схему. Кейнс считал, что деньги представляют собой особый вид облигаций. И появляются они тогда, когда банки финансируют фирмы, приобретающие капитальное имущество. В результате цена денег (процентная ставка) денег становится основным регулятором, воздействуя на который можно воздействовать на выпуск в экономике.

Теория монетаризма настаивает на том, что инфляция – сугубо денежный феномен, причиной которого является более быстрый рост номинальной денежной массы по сравнению с объемом производимой продукции. Исследование денежного обращения США, проведенное видными представителями монетаризма М.Фридманом и А.Шварц показало, что увеличение предложения денег сначала приводит к росту реального ВВП, а потом, через определенный период времени начинает расти уровень цен и номинальный ВВП. Откуда и следуют их рекомендации – темп роста денежной массы должен точно соответствовать темпам роста выпуска.

Эмиссия денег (от лат. emissio – выпуск) это выпуск в обращение денежных знаков во всех формах.

Налично-денежное обращение обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами). В большинстве стран эмиссию наличных денег могут осуществлять только Центральные банки.

Общее предложение денег в экономике порождается взаимодействием коммерческих банков и центрального банка в процессе создания кредитных денег.

В процессе развития денежной системы произошло выделение денежных агрегатов с различной степенью ликвидности.

1. Агрегат М0 – наличные деньги:

2. Агрегат М1 – равен агрегату М0 плюс остатки на расчетных, текущих и прочих счетах, плюс вклады до востребования в коммерческих банках.

3. Агрегат М2 – равен агрегату М1 плюс срочные вклады.

4. Агрегат М3 – равен агрегату М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Наиболее высоколиквидные активы в виде наличных денег и трансакционных (чековых) депозитов, которые обслуживают все обменные операции и платежи, обозначаются параметром - деньги М1. Денежные агрегаты (деньги М2 и М3) формируются исходя из способности денег быть средством накопления покупательной способности.

Сколько должно быть денег в экономике? Ответ на этот вопрос зависит от зависит большого числа факторов. Регулирование объемов денежной массы осуществляется с помощью инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка.

В общем виде можно выделить два основных направления денежно-кредитной политики, известных из курса «Макроэкномика». Это денежно-кредитная рестрикция (или политика дорогих денег) и денежно-кредитная экспансия (или политика дорогих денег). При этом для оценки состояния денежной системы используется показатель М2/ВВП, показывающий уровень монетизации экономики, то есть – достаточность денег для осуществления общественного воспроизводства.

Закон денежного обращения выражает взаимосвязь между массой обращающихся товаров, уровнем цен и скоростью обращения денег и может быть выражен формулой:

где: S1- сумма цен товаров и услуг; S2 – сумма цен товаров, проданных в кредит; S3 – сумма платежей по обязательствам; P – взаимопогашающие платежи; C – среднее число оборотов денег как средства обращения.

При металлическом обращении количество денег регулировалось автоматически. Если денежное обращение обслуживается банкнотами или бумажными деньгами, то количество выпущенных денег должно быть равно количество золотых денег, необходимому для обращения. В этом случае бумажные деньги будут выполнять свои функции. В случае же неограниченной эмиссии закон денежного обращения нарушается, происходит переполнение каналов денежного обращения излишними денежными знаками и увеличиваются темпы инфляции.

Инфляция – феномен, присущий исключительно бумажно-денежному обращению, сопровождающийся повышением цен на товары и услуги, падением покупательной способности денег.