Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависят:
от оптимальности соотношения основного и оборотного капитала;
от соотношения собственных и заемных средств.
Необходимость наличия собственного капитала обусловлена требованием самофинансирования предприятия, она является основой самостоятельности и независимости, а также наименьшего риска.
Финансовая деятельность за счет собственных средств не всегда выгодна для предприятия. В тоже время, если используются краткосрочные кредиты, то финансовое положение будет неустойчивым, т.к. необходима постоянная оперативная работа. Выработка правильной финансовой стратегии поможет повысить эффективность деятельности предприятия.
Важными показателями финансовой устойчивости являются:
коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме;
коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов.
: : : :
При анализе финансового состояния на начало и конец периода произошли изменения.
Оценка изменений, которые происходят в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия
Для банков и кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала высокая.
Предприятия заинтересованы в том, чтобы был заемный капитал, т.к.:
процент по обслуживанию заемного капитала не включается в налогооблагаемую прибыль;
расходы на выплату процента ниже прибыли, полученной
от использования заемного капитала в обороте предприятия, в результате повышается рентабельность собственного капитала.
Для оценки формирования капитала предприятия рассчитывают коэффициент самофинансирования – это отношение суммы самофинансирующегося дохода и амортизации к общей сумме внутренних и внешних источников финансового дохода (см. рис. 24.1).
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и в повышении её эффективности.
Общая сумма финансовых доходов
внутренние источники Внешние источники
Прибыль Амортизация Выпуск акций Займы
Долгосрочный Краткосрочный
Рисунок 15.1 – Размещение средств предприятия
Важным показателем финансового состояния и устойчивости является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками собственного оборотного капитала и краткосрочные займы под товароматериальные ценности, кредиторская задолженность поставщикам, авансы, полученные от покупателей.