Этапы финансового анализа
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования
1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности
1.2. Выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка имущественного положения и структуры капитала
2.1. Анализ источников формирования капитала
2.2. Анализ размещения капитала
3. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала
3.1. Анализ рентабельности (доходности) капитала
3.2. Анализ оборачиваемости капитала
4. Оценка финансового состояния предприятия
4.1. Анализ финансовой устойчивости
4.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
5. Оценка кредитоспособности и риска банкротства
В ходе углубленного анализа осуществляют анализ денежных потоков.
Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.
|
|
Основная цель экспресс-анализа – общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявление основных тенденций их изменения.
Предварительный анализ осуществляется по данным публичной отчетности, следовательно, он ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).
В экспресс-анализ следует включить:
1) общую характеристику организации: организационно-правовая форма; вид деятельности; основные виды выпускаемой продукции;
2) характеристику учредителей и участников, их долей в уставном капитале организации;
3) схему производственной структуры с указанием основных, обслуживающих и вспомогательных подразделений и их численности;
4) схему организационной структуры с указанием центров прибыли и центров затрат;
5) перечень дочерних и зависимых хозяйственных обществ с указанием доли участия организации в их уставном капитале.
Экспресс-анализ также включает некоторые виды анализа, в том числе следующие.
1. Анализ экономического потенциала (экономический потенциал организации характеризуют такие показатели, как численность работающих, остаточная стоимость нематериальных активов и основных средств, валюта баланса, величина выручки, производственная мощность)
Таблица
Экономический потенциал организации
Показатели | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
Валюта баланса, тыс. руб. | ||||
Среднесписочная численность работающих, чел. | ||||
Основные средства (остаточная стоимость), тыс. руб. | ||||
Коэффициент годности основных средств, % | ||||
Арендованные основные средства, тыс. руб. | ||||
Основные средства, переданные в аренду, тыс. руб. | ||||
Остаточная стоимость нематериальных активов и основных средств, тыс. руб. | ||||
Выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг, тыс. руб. | ||||
Прибыль от обычной деятельности, тыс. руб. | ||||
Производственная мощность |
2. Анализ финансового положения.
|
|
Финансовое положение организации
Показатели | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
Уставный капитал, тыс. руб. | ||||
В процентах к валюте баланса | ||||
Собственный капитал, тыс. руб. | ||||
В процентах к валюте баланса | ||||
Стоимость чистых активов, тыс. руб. | ||||
Долгосрочные обязательства, тыс. руб. | ||||
Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. | ||||
Кредиторская задолженность, тыс. руб. | ||||
Собственные оборотные средства, тыс. руб. | ||||
Нетто-монетарная позиция, тыс. руб. | ||||
Среднегодовая заработная плата, тыс. руб. |
3. Анализ «больных» статей отчетности.
«Больные» статьи отчетности
Показатели | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
Непокрытый убыток прошлых лет, тыс. руб. | ||||
Непокрытый убыток отчетного года | ||||
Просроченная кредиторская задолженность, тыс. руб. | ||||
Просроченная дебиторская задолженность, тыс. руб. | ||||
Ссуды и займы, непогашенные в срок, тыс. руб. | ||||
Векселя выданные просроченные, тыс. руб. | ||||
Векселя полученные просроченные, тыс. руб. | ||||
Списание дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности |
4. Анализ эффективности организации. Важнейшие показатели эффективности – это рентабельность собственного капитала, рентабельность активов и производительность труда.
Показатели эффективности организации
Показатели | Расчет | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
Рентабельность собственного капитала, % | ×100 | ||||
Рентабельность активов, % | ×100 | ||||
Коэффициент оборачиваемости активов | |||||
Производительность труда, руб./чел. |
5. Анализ динамичности организации. Динамика организации оценивается через темп прироста основных экономических показателей.
Показатели динамичности организации
Показатели | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
Темп прироста валюты баланса, % | ||||
Темп прироста выручки, % | ||||
Темп прироста чистой прибыли, % | ||||
Справочно: темп инфляции | ||||
Темп прироста численности, % |
6. Анализ «оцененности» организации. Показатели: соотношения стоимости собственного капитала и финансовых результатов – P/S, P/E, P/CF - ratio
Показатели «оцененности» организации
Показатели | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
Отношение капитала собственного к выручке от реализации, P/S - ratio | ||||
Отношение капитала собственного к чистой прибыли, P/E - ratio | ||||
Отношение капитала собственного к денежному потоку (сумма чистой прибыли и амортизации), P/CF - ratio |
7. Анализ типа организации по методике Бостонской группы.
Анализ организации по методике Бостонской группы
Показатели | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
Рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке), % | ||||
Темп прироста выручки, % | ||||
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб. |
Этапы экспресс-анализа
|
|
I Просмотр отчета по формальным признакам. Здесь оценивается:
· объем и качество отчета;
· удобство его структурирования;
· наличие минимального набора требуемых отчетных форм;
· наличие и полнота аналитических расшифровок;
· доступность и трактуемость приводимых аналитических индикаторов.
II Ознакомление с заключением аудитора.
Существует несколько типов аудиторских заключений:
· безусловно положительное;
· условно положительное;
· отрицательное;
· с отказом выражения мнения о достоверности бухгалтерской отчетности.
III Ознакомление с учетной политикой предприятия.
IV Выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике.
К таковым относятся убытки, просроченная кредиторская и дебиторская задолженности.
V Ознакомление с ключевыми индикаторами:
· объем реализации;
· прибыль;
· прибыль на акцию;
· рентабельность собственного капитала;
· рентабельность продаж.
VI Чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета).
VII Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса.
VIII Формулирование выводов по результатам анализа.