Низации с учётом условий и особенностей осуществления фирмой хозяйственной деятельности

III.1 сбалансирование объёмов денежных потоков. Это направление опти-мизации денежных потоков призвано обеспечить необходимую пропор-циональность объёмов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности фирмы отрицательное воздей-ствие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявля-ются в снижении ликвидности и уровня платёжеспособности фирмы, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по получен-ным финансовым кредитам, задержках выплаты зарплаты и в конечном счёте снижения рентабельности использования собственного капитала и активов фирмы.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока прояв-ляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денеж-ных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неисполь-зуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвести-рования, что в конечном счёте также отрицательно сказывается на уровне рентабельности использования собственного капитала и активов фирмы.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока:

Рост объёма положительного денежного потока достигается за счёт:

* привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объёма собст-венного капитала;

* дополнительной эмиссии акций;

* привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

* продажи части ( или всего объёма ); финансовых инструментов инвестиро-вания;

* продажи ( или сдачи в аренду ) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объёма отрицательного денежного потока достигается за счёт:

* сокращение объёма и состава реальных инвестиционных программ;

* отказа от финансового инвестирования;

* снижения суммы постоянных издержек.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока:

В системе этих методов могут быть использованы:

* увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных вне-оборотных активов;

* ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

* активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

* досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

IV.1 максимизация чистого денежного потока. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития фир-мы на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого раз-вития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости фирмы. Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счёт осуществления следующих мер:

* снижения суммы постоянных и переменных издержек;

* осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей сниже-ние уровня суммарных налоговых выплат;

* осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности хозяйственной деятельности;

* использование метода ускоренной амортизации используемых фирмой не-материальных активов;

* продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных акти-вов;

* усиления работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.