Механизм самовоспроизводства государственного долга

Государственное регулирование бюджетного дефицита и государственного долга

О размере задолженности и величине дефицита бюджета судят по доле этих показателей в валовом национальном продукте, однако вопрос о критическом значении показателей остается открытым, так, в некоторых странах размер государственного долга превышает по­ловину ВНП, а расходы на его обслуживание приближаются к деся­той части всех расходов бюджета. Однозначно можно утверждать следующее: размер государственного долга становится непосильным бременем для бюджетной системы, если процентные выплаты по нему настолько велики, что становятся основной причиной дефицита гос­бюджета. Поэтому при анализе динамики государственной задолжен­ности дефицит госбюджета разделяется на общий и первичный.

Первичный дефицит представляет собой общий дефицит, умень­шенный на сумму процентных выплат по государственному долгу. Именно первичный дефицит необходимо рассматривать как инстру­мент стабилизационной политики. Если же при большой величине государственной задолженности общий дефицит бюджета в значи­тельной части направляется на выплату процентов по государствен­ным ценным бумагам, то такая ситуация должна рассматриваться как критическая для финансовой системы страны.

BDобщий = (G + N) – T (110)

BDпервичный = G – T (111)

N = D*r (112)

где N – выплаты по обслуживанию долга.

BDпервичный ­ гос.займы ­ D ­ N ­ BDобщий ­ гос.займы ­ D ­ и т.д.

Если реальная ставка % r превышает темпы роста реального ВНП, то увеличение государственного долга становится неуправляемым: весь прирост реального ВНП уходит на выплату %% по обслуживанию долга и возрастает соотношение (долг/ВНП).

Для прогнозирования динамики соотношения (долг/ВНП) используется зависимость:

(113)

где ∆l - изменение соотношения долг/ВНП;

l - исходное значение соотношения долг/ВНП;

∆Y/Y – темп роста реального ВНП.

s - доля первичного бюджетного излишка в ВНП.

Для снижения соотношения (долг/ВНП) необходимо:

1) r меньше ∆Y/Y

2) увеличение s должно быть постоянным.

Увеличение налогов является для правительства одним из способов получения необходимых доходов для выплаты %% по обслуживанию долга. Т.е. правительство должно собрать в виде налогов сумму не меньшую чем N. Таким образом соотношение (N/ВНП) является нижней границей ставки подоходного налога.

Таблица 2 - Показатели функционирования бюджета

Показатели
Доходы бюджета	37.1	30.1	28.2	25.2	28.9	36,1
Расходы бюджета	41.9	36.8	30.4	26.7	28.3	36,7
Дефицит бюджета	4.9	6.6	2.2	1.5	(0.6)	0,6