Оптимизация денежной массы

Расчет денежной массы

В соответствии с мировыми стандартами рассчитываются показатели, количественно характеризующие денежную массу, т.е. агрегаты денежной массы – М₀, М₁, М₂, М₃, М₄.

Агрегат М₀ характеризует наличные деньги в обороте, в том числе на руках у населения и в кассах субъектов хозяйствования.

Агрегат М₁ включает наличные деньги в обороте (М₀) плюс депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

Агрегат М₂ (расширенные деньги) - М₁ плюс срочные депозиты на­селения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

Агрегат М₃ (общая сумма денежной массы в национальной валюте) - М₂ плюс целевые и накопительные банковские депозиты и средства в ценных бумагах населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

Агрегат М₄ (общая сумма денежной массы, включая иностранную ва­люту) - М₃ плюс депозиты населения, субъектов хозяйствования, местных ор­ганов управления в иностранной валюте.

Устойчивость денежного обращения регулируется Национальным банком РБ в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции. Кредитная экспансия увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики деньгами.

Устойчивость денежного обращения зависит от состояния экономики страны и регулируется Национальным банком, который осуществляет воздей­ствие на денежный оборот посредством общих и селективных методов.

К общим методам относятся:

а) Учетная политика.

Национальный банк предоставляет ссуды кредитным учреждениям посредством переучета векселей и ценных бумаг (учетный кредит) и под их залог (ломбардный кредит). Изменяя процентную ставку по кредитам (учетный процент, или дисконт), Национальный банк влияет на их доступность для коммерческих банков. В свою очередь, это приводит к изменению денежного предло­жения, т.е. объемов кредитования экономики. Учетный процент часто называют ставкой рефинансирования. Ломбардная ставка обычно выше учетной на 1-4%.

б) Политика минимальных резервов.

Эта политика состоит в установлении минимальных резервов коммер­ческих банков в Национальном банке. Изменяя норму обязательных резервов (резервную ставку). Национальный банк может регулировать условия предоставления кредитов экономике и объем кредитных вложений, влиять на ликвидность коммерческих банков.

в) Политика открытого рынка.

Этот метод денежно-кредитного регулирования заключается в покупке и продаже Национальным банком ценных бумаг (преимущественно государственных) за свой счет на денежном рынке. С целью повышения эффективности интервенций на денежном рынке Национальный банк иногда эмитирует собственные ценные бумаги.

К селективным методам, в частности, относятся устанавливаемые Национальным банком ограничения: лимит переучета векселей для каждого коммерческого банка, обязательную маржу, максимальный размер процентных ставок, норму выдачи кредитов отдельными коммерческими банками, условия выдачи ссуд и другие ограничения.