Лизинг и управление им

Лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование.

Объектами лизинга выступают любые виды движимого и недвижимого имущества, относящиеся по действующей классификации к основным средствам: оборудование, транспортные средства, офисное оборудование, здания, сооружения и т. п.

Субъектами лизинга являются:

- лизингодатель - собственник имущества, предоставляющий его в пользование по договору лизинга. В этой роли выступает специальная лизинговая компания или учреждение банка, в функции которого входит данный вид деятельности;

- лизингополучатель - пользователь имущества, приобретающий его по договору лизинга на определенный срок;

- продавец - поставщик имущества, являющегося объектом лизинга;

- коммерческие банки - банки, предоставляющие кредит лизингодателю при покупке им объекта лизинга;

- страховые компании - компании, осуществляющие страхование объекта лизинга.

Основные виды лизинга включают оперативный, финансовый и возвратный лизинг.

• Оперативный лизинг предполагает сделки, в которых затраты лизингодателя по приобретению сдаваемого в лизинг имущества лишь частично окупаются в течение первоначального срока лизинга. По окончании установленного срока имущество возвращается лизингодателю, который продает его или сдает в лизинг другому клиенту.

• Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования, способной обеспечить фиксированную прибыль лизингодателю. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы по договору, если им не предусмотрено иное.

• Возвратный лизинг - разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Такой вид лизинга применяется, когда у хозяйствующего субъекта довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, он не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Субъект совершает сделку, а лизинговая компания получает налоговые льго­ты, снижая ставку арендной платы.

Помимо кредитной услуги лизинговая компания может оказывать лизингополучателю дополнительные услуги, связанные с транспор­тировкой объекта лизинга к месту его использования клиентом, его монтажом и наладкой; консультационные услуги по вопросам нало­гообложения, оформления лизинговой сделки и др.

Лизинговые платежи - это плата лизингополучателя лизингодателю за владение и использование объекта лизинга.

В состав лизингового платежа входят следующие элементы:

• амортизационные отчисления;

• плата за кредитные ресурсы, привлекаемые лизингодателем;

• комиссионный доход лизингодателя за оказываемые услуги (1-3%);

• оплата дополнительных услуг лизингодателя.

Преимущества лизинга по сравнению с другими формами кредита:

- лизинг позволяет хозяйствующему субъекту получить в своё распоряжение основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая денежные средства из оборота;

- основные фонды в течение всей лизинговой сделки находятся на балансе лизинговой фирмы, что позволяет лизингополучателю повысить окупаемость собственных активов;

- лизинговые платежи у лизингополучателя относятся на себестоимость производимой продукции, что уменьшает его прибыль и соответственно сумму уплачиваемого налога на прибыль;

- кооперация с лизинговыми компаниями позволяет третьему субъекту лизинговой сделки (поставщику объекта лизинга) расширить рынки сбыта продукции и улучшить его финансовое состояние;

- банковский кредит погашается за счет прибыли заемщика, а лизинговый — за счет амортизационных отчислений, относимых на себестоимость продукции, что более выгодно лизингополучателю.

Таким образом, лизинг позволяет быстро реагировать на изменения конъюнктуры, обновлять капитал, не прибегая к крупномасштабным инвестициям, избегать морального старения оборудования. Он дает возможность предпринимателям модернизировать новое производство без мобилизации больших финансовых ресурсов. Для мелких, средних фирм и частных предпринимателей лизинг часто является единственно возможным способом финансирования их инвестиций. Лизинговое соглашение является более гибким, чем ссуда, поскольку предоставляет возможность выработать удобную для покупателя схему финансирования.

Недостатки лизинга заключаются в том, что арендатор теряет на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности, из-за инфляции). Если в результате научно-технического прогресса изделие морально устаревает, арендные платежи за него не прекращаются до конца контракта. Стоимость лизинга больше ссуды, но поскольку риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, последний берет большую комиссию для компенсации.

Политика управления лизингом связана с осуществлением финансовым менеджером следующих программных мероприятий:

- разработки методики выбора предприятием оптимальной формы лизинга;

- обоснования подходов к выбору объекта лизинга с учетом необходимости обновления или расширения активов предприятия и инновационных качеств движимого и недвижимого имущества;

- подробного исследования и согласования условий лизинговой сделки: срок лизинга, сумма лизингового платежа, форма лизингового платежа, график лизинговых платежей;

- разработки методики сравнительной оценки стоимости лизинговой услуги по сравнению с другими ведами кредита.