Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса является оценка ее ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность коммерческой организации является более узким по сравнению с ее платежеспособностью понятием и представляет собой способность коммерческой организации выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Наряду с понятием ликвидности коммерческой организации существует понятие ликвидности ее бухгалтерского баланса. По отношению к бухгалтерскому балансу коммерческой организации ликвидность — это скорость реализации активов коммерческой организации с целью превращения их в денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств. Платежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств считаются оборотные активы, и для обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого времени превратить оборотные активы в денежные средства.

Бухгалтерский баланс предприятия, располагающего достаточными средствами, которые могут быть легко мобилизованы для покрытия краткосрочных обязательств, называется ликвидным, а бухгалтерский баланс предприятия, не располагающего такими средствами — неликвидным.

Для оценки ликвидности коммерческой организации и ее бух­галтерского баланса используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия — чистые оборотные активы. Чистые оборотные активы показывают сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитываются по следующей формуле:

ЧОА = ОБА - КО, (2.6)

где ЧОА - чистые оборотные активы; ОБА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия высоколиквидными активами (денежными средствами) и активами средней ликвидности (краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью (до 12 месяцев)).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия всеми его оборотными активами.

Необходимо отметить, что для оценки ликвидности предприятия помимо коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности могут применяться так называемые промежуточные коэффициенты ликвидности, получаемые последовательной подстановкой в числитель элементов оборотных активов при сохранении краткосрочных обязательств в знаменателе.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением. При этом выделяются четыре группы активов и четыре группы пассивов.

Группы активов:

А1 - высоколиквидные активы (денежные средства);

А2 - активы средней скорости реализации (краткосрочные фи­нансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 месяцев));

A3 - медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная де­биторская задолженность (свыше 12 месяцев), НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы);

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

Группы пассивов:

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - остальные краткосрочные обязательства;

П3 - долгосрочные обязательства;

П4 - собственный капитал.

Сопряженные группы активов и пассивов сравниваются между собой с целью выявления платежных излишков и платежных недостатков по ним и отслеживания изменения структуры составных частей бухгалтерского баланса.

Рекомендуемые соотношения сопряженных групп активов и пассивов, характеризующие абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс, следующие:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4 (2.7)

Анализ показателей оценки ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и соотношениями с данными отрасли или других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте ликвидности): полное отсутствие, низкий, средний, высокий, связанного с деятельностью данной коммерческой организации.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния ком­мерческой организации является ее платежеспособность, под которой понимается способность коммерческой организации рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным).

Платежеспособность коммерческой организации определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, финансовыми органами, налоговой системой, банками и другими контрагентами.

Для того чтобы оценить платежеспособность, необходимо про­анализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов.

В общем случае предприятие платежеспособно, когда его активы превышают внешние обязательства.

В качестве показателей оценки платежеспособности коммерческой организации необходимо использовать финансовые коэффициенты, представленные в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Финансовые коэффициенты платежеспособности

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальные ограничения	Пояснения
1.	Общий показатель платежеспо­собности		L 1 > 1
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности	L 2 = (Денежные средства + Текущие финансовые вложения) / Текущие обязательства	L 2 = (с.250 + с.260) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)	L 2 > 0,2-0,5 (зависит от отраслевой принадлеж­ности организации) для пром. предприятий L 2 = 0,3-0,4	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.
3.	Коэффициент «критической оценки»	L 3 = (Денежные средства + Текущие фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задол­женность) / Текущие обязательства	L 3 = (с.250 + с.260 + с.240) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)	Допустимое 0,7-0,8;	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств органи­зации может быть немедленно погашена за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах
4.	Коэффициент текущей ликвидности	L 4 = Оборотные активы / Текущие обязательства	L 4 = с.290 / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)	Необходимое значение 1,5; оптимальное L 4 = 2,0-3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5.	Коэффициент маневренности функциониру­ющего капи­тала	L 5 = (Медленно реализуемые активы + Оборотные активы) / Текущие обязательства	L 5 = (с.210 + с.220 + с.230 + с.290) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)	Уменьшение показателя в динамике - положитель­ный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.	Доля оборотных средств в активах	L 6 = Оборотные активы / Валюта баланса	L 6 = с.290 / с.300	L 6 > 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации.
7.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L 7 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы	L 7 = (с.490 - с.190) / с.290	L 7 > 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

Анализ показателей оценки платежеспособности коммерческой организации ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени платежеспособности коммерческой организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте платежеспособности): полное отсутствие, низкий, средний, высокий, связанного с деятельностью данной коммерческой организации.