Управление рисками

Тема 4. Управление финансами кризисного предприятия.

Учебно-методическое и информационное обеспечение

1. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1 -Электронный ресурс URL: https://www.consultant.ru/popular/gkrf1/

2. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 26.01.1996 N 14-ФЗ - Часть 2 - Электронный ресурс URL: https://www.consultant.ru/popular/gkrf2/

3. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ - Электронный ресурс URL: https://www.consultant.ru/popular/bankrupt/

4. Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 620с. – (Высшее образование).

Основные понятия: риск, диверсификация риска, страхование, хеджирование, инвестиции, чистая приведённая стоимость проекта.

План лекции:

1. Управление рисками.

1.1.Понятие риска и его функции.

1.2. Методы анализа риска.

1.3. Виды и типы рисков.

1.4. Основные методы нейтрализации риска.

2. Инвестиционная политика в антикризисном управлении.

2.1.Понятие инвестиций, инвестиционных стратегий, виды инвестиций. Факторы и источники инвестиций.

2.2.Разработка инвестиционных стратегий и инвестиционных проектов.

2.3.Оценка привлекательности инвестиционных проектов

1.1. Риск – это возможность возникновения неблагоприятных ситуаций, в ходе реализации планов и выполнения бюджетов предприятия. В экономике существуют две наиболее распространенные точки зрения на сущность риска: 1) риск как возможность потерь, в форме фактических убытков или упущенной выгоды. 2) риск как степень непредсказуемости исхода дела или события.

Функции риска:

1) регулирующая функция риска, выступает в двух формах:

- конструктивность риска (риск стимулирует активность, устремленность в будущее, поиск новаторских решений);

- деструктивность риска (состоит в том, что принятие и реализация решений с необоснованно высоким риском является авантюризмом и в этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора.

2) Защитная функция риска

- исторический аспект (когда с начала развития цивилизации люди ищут средства и формы защиты от нежелательных последствий своей и чужой деятельности). В современных условиях таким средством являются различные методы нейтрализации рисков.

-Социально-правовой аспект (состоит в признании права новаторов на риск) то - есть инициативным и предприимчивым людям нужны защита и гарантии, исключающие в случае неудачи наказание работника пошедшего на риск. Помимо таких гарантий необходимо стимулирование разумного риска, поддержка новаторских идей.

1.2.Методы анализа риска:

Могут быть качественными и количественными.

Качественный анализ занимается выявлением факторов областей и видов риска.

Количественный анализ позволяет в численной форме оценить размеры отдельных рисков, и риска проекта в целом. Существует несколько методов количественного анализа:

1) МЕТОД АНАЛОГИЙ – заключается в использовании информации, о других ранее выполненных проектах, о деятельности конкурентов, и так далее.

2) АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ – помогает определить факторы, наиболее сильно влияющие на результаты деятельности предприятия, и требующие наиболее пристального внимания. А также варианты достижения поставленных целей наиболее устойчивые к рискам. Например, этот метод помогает определить как изменится прибыль, денежные потоки, чистая текущая стоимость проекта, если объем реализации продукции окажется ниже запланированного на 10 или 20%.

3) АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ – предполагает составление полного перечня всех возможных вариантов развития событий, и оценку вероятности осуществления каждого из них. Обычно определяется три ключевых сценария: сценарий оптимистического развития событий, сценарий пессимистического развития событий, наиболее вероятностный вариант развития событий.

4) МЕТОД МОНТЕ - КАРЛО – это метод формализованного описания риска, наиболее полно отражающий все неопределенности с которыми может столкнуться предприятие. В основе метода лежит анализ большого количества случайных сценариев. Алгоритм расчёта по методу Монте-Карло следующий: 1) построение имитационной модели, отражающей зависимость результатов деятельности предприятия от исходных условий. 2) выявление ключевых факторов риска 3) нахождение параметров вероятностного распределения факторов риска и выявление корреляционной зависимости между этими параметрами. 4) генерирование множества случайных сценариев при помощи компьютера и специальных программ и расчет результатов для каждого сценария. 5) статистический анализ результатов – нахождение математического ожидания результатов.

5) ЭКСПЕРТНЫЙ МЕТОД – предполагает использование мнения специалистов, для оценки вероятностей проявления рисков, а также значимости каждого риска для результатов проекта.

На основе экспертных оценок рассчитывается комплексный показатель риска в баллах: R=EWi*Pi

Где:

R –степень рискованности проекта

i– количество рисков

W – значимость рисков для результатов проекта

Р – вероятность проявления риска

Чем больше Р тем более рискованный проект