Рассмотрите экономику с двумя группами потребителей. Потребители первой группы потребляют в соответствии с кейнсианской функцией потребления: c1t=by1t, где y1t – доход потребителей 1-ой группы в период t, а b – предельная склонность к потреблению (0<b<1). Будем считать, что доход потребителей 1-ой группы составляет λ в общем доходе: y1t=λyt. Потребители второй группы выбирают потребление в соответствии с теорией перманентного дохода из решения задачи максимизации ожидаемой полезности:
где ρ – дисконт времени, Et- ожидания, сформированные в момент t.
А) Полагая, что ρ=r и функция полезности квадратичная
,
найдите оптимальное потребление для второй группы.
Б) Пусть динамика совокупного дохода задана как ,
где εt –ошибка, причем Eεt=0 и ошибки независимы.
Пусть совокупное потребление равно: ct=ct1+ct2. Каково соотношение между дисперсией Δct и дисперсией Δyt?
В) Предположим, что в реальности мы наблюдаем, что дисперсия Δct меньше, чем дисперсия Δyt. Принимая во внимание вывод о соотношении этих дисперсий, полученный в пункте (б), может ли мы из этого эмпирического наблюдения сделать вывод, что большинство людей ведет себя в соответствии с теорией перманентного дохода, то есть λ=0?
Г) Полагая, дисперсия Δct меньше, чем дисперсия Δyt, какой вывод мы можем сделать относительно влияния временного снижения налогов на совокупное потребление?
Решение
а) Обозначим множитель Лагранжа, соответствующий бюджетному ограничению через μ и выпишем условия первого порядка для задачи максимизации ожидаемой полезности:
Поделив эти условия, получим:
Полагая, что ρ=r, получим:
В силу квадратичности функции полезности имеем:
откуда получаем
Подставляем в бюджетное ограничение
откуда находим потребление второй группы в период t:
Итак, потребители второй группы в каждый период будут потреблять фиксированную долю r/(1+r) своего жизненного дохода.
Б) Поскольку yt = yt-1+εt, причем
,
то
и по аналогии можно показать, что
.
Найдем изменение потребления для каждой группы.
;
Итак, изменение совокупного потребления равно:
.
Найдем дисперсию изменения потребления:
,
поскольку b<1 и мы предполагали, что λ>0.
В) Если мы наблюдаем, что
,
то это означает, что λ>0. Действительно, если бы λ=0, то согласно рассмотренной модели
,
но это противоречит нашим наблюдениям, следовательно λ>0, то есть в рассматриваемой экономике мы имеем, как потребителей, испытывающих ограничение ликвидности и потому имеющих кейнсианскую функцию потребления, так и тех, кто ведет себя согласно теории перманентного дохода.
Г) Рассмотрим временное снижение паушального налога на величину ΔT. Для потребителей первой группы имеем:
.
Для потребителей второй группы:
,
однако, совокупное потребление все же изменится:
.