2014-02-09
712
Финансовый риск
Склонность к риску
Отношение к риску различно у разных людей. Есть люди, склонные к риску, есть его противники, а также те, кто к риску безразличен или нейтрален.
Противником риска считается человек, который при данном ожидаемом доходе предпочтет определенный, гарантированный результат ряду неопределенных, рисковых результатов. У противников риска низкая предельная полезность дохода.
С ростом богатства прирост полезности уменьшается на каждое равновеликое прибавление богатства. Убывающая предельная полезность развивает в людях антипатию к риску. Поэтому нерасположенность к риску свойственна большинству людей. Риск для них - серьезное испытание, пойти на которое они готовы лишь в том случае, если им предложат определенную компенсацию.
Нейтральным к риску считается человек, который при данном ожидаемом доходе безразличен к выбору между гарантированным и рисковым результатами. Для человека, нейтрального к риску, важна средняя прибыль. Поскольку она будет равна нулю (отклонения взаимно погашаются), такая игра не вызовет у него интереса. Нейтральность к риску может быть интерпретирована как луч, выходящий из начала координат. Равномерное увеличение дохода вызывает и линейный рост общей полезности.
|
|
|
Склонные к риску – предприниматели.
Финансовый риск представляет собой вероятностную характеристику степени воздействия неопределенности будущей рыночной конъюнктуры на финансовые результаты хозяйственной единицы и соответственно на финансовую эффективность ее деятельности. В первую очередь для субъектов рынка интерес представляет тот финансовый риск, который может оказать негативное влияние на финансовые результаты.
Таблица
Классификация основных финансовых рисков
| № п/п | Вид риска | Источник риска |
| Рыночные риски (риски волатильности) | Конъюнктура рынка | |
| Валютный (курсовой) риск | Колебания валютного курса | |
| Риск процентных ставок | Колебания процентной ставки | |
| Риск капитала | Колебания рыночной стоимости ценных бумаг | |
| Товарный риск | Колебания товарных цен | |
| Другие риски | Различные источники | |
| Риск партнерства | Дефолт (несостоятельность) партнера | |
| Риск ликвидности | Временная потеря платежеспособности | |
| Операционный риск | Технические сбои, мошенничество | |
| Модельный риск | Некорректное использование аналитических инструментов математического моделирования |
Существует четыре способа (метода) снижения риска:
1) диверсификация;
2) объединение риска или страхование;
3) распределение риска;
|
|
|
4) поиск информации.
Диверсификация - это метод, направленный на снижение риска путем распределения его между несколькими рисковыми товарами таким образом, что повышение риска от покупки (или продажи) одного означает снижение риска от покупки (или продажи) другого.
Объединение риска - это метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки. Он лежит в основе страхования. Страховые компании организуют дело таким образом, чтобы сумма выплат и затраты на организацию страхового дела не превышали величины полученных взносов.
Главное условие эффективности объединения риска при страховании заключается в том, чтобы риски застрахованных лиц были независимыми друг от друга (или, как в случае диверсификации, имели разнонаправленную, отрицательную корреляцию).
Распределение риска - это метод, при котором риск вероятного ущерба делится между участниками таким образом, что возможные потери каждого относительно невелики. Именно благодаря использованию данного метода финансово-промышленные группы не боятся идти на риск финансирования крупных проектов или новых направлений НИОКР.
Поиск информации - метод, также способствующий снижению риска. Большинство ошибочных решений связано с недостатком информации. Получение ее может значительно снизить величину риска. Информация - редкое благо, за которое приходится платить. Поэтому, чтобы определить количество необходимой информации, следует сравнить ожидаемые от нее предельные выгоды с ожидаемыми предельными издержками, связанными с ее получением.
