Этап. Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность – способность организации погашать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности по взносам в уставный капитал;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, НДС, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения.

А4 – трудно реализуемые активы – иммобилизованные средства и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:

П1 – Наиболее срочные обязательства включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;

П2 – Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – Постоянные пассивы – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров.

Для определения ликвидности следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Баланс организации считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:

(3)

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение четвертого, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет с глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Для анализа текущего финансового положения предприятия используют относительные показатели ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно:

А₁+А₂

К_а.л =----------------- (4)

П₁+П₂

Значение К_а.л ≥ 0,2 положительно характеризует качество управления ликвидностью.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл) определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов – запасов, к краткосрочным обязательствам;

А₁

К_бл =---------------- (5)

П₁+П₂

Рекомендуемое значение показателя выше 1.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К_т.л)

А₁+А₂+А₃

К_т.л. =----------- (6)

П₁+П₂

Значение этого показателя от 2- 4 считается наиболее приемлемым в современных условиях хозяйствования.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (долгосрочные и краткосрочные) всеми его активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается как отношение остатка денежных средств на начало периода и суммы поступления денежных средств за отчетный период к сумме расхода денежных средств за отчетный период по данным формы№4.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия служат чистые активы, то есть превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет. Чистые активы – это реальный собственный капитал предприятия.

Расчет чистых активов представлен в таблице3.

Таблица 3- Расчет чистых активов ГУП ДЕЗ района «Лосиноостровский» за 2010 -2011гг.

Показатель	Значение показателя	Изменение
2010г.	2011г.	в тыс.руб.	± %
в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	(гр.4-гр.2)	(гр.4: гр.2), %
Активы
Нематериальные активы		0,00		0,00		0,00
Основные средства	2 125883	95,39	3 142	1,93	-2 122 471	- 99,84
Незавершенное строительство		0,00		0,00		0,00
Доходные вложения в материальные ценности		0,00		0,00		0,00
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения		0,00		0,00		0,00
Прочие внеоборотные активы		0,00		0,00		0,00
Запасы		0,00		0,00		0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2 196	0,10	2 269	1,29		3,32
Дебиторская задолженность	93 429	4,19		88,26	62 264	66,64
Денежные средства	1 743	0,08	1 075	0,61	- 668	- 38,32
Прочие оборотные активы	5 143	0,24	13 950	7,91	8 537	157,71
Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)		100,00		100,00	-2052 265	- 92,08
Пассивы
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам		0,00		0,00		0,00
Прочие долгосрочные обязательства		0,00		0,00		0,00
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам		0,00		0,00		0,00
Кредиторская задолженность	37 419	1,68	48 096	27,27	10 677	28,53
Задолженность учредителям по выплате доход		0,00		0,00		0,00
Продолжение таблицы 3
Резервы предстоящих расходов		0,00		0,00		0,00
Прочие краткосрочные обязательства	10 798	0,49	23 587	13,37	12 609	114,86
Итого пассивы, принимаемые к расчету	48 397	2,17	71 683	40,64	23 286	48,11
Чистые активы предприятия		97,83		59,36	-2 075 551	-95,20
Уставной капитал		0,02		0,24		0,00
Превышение чистых активов над уставным капиталом	2 179849	97,81		59,13	-2 075 551	- 95,20

Представленный расчет показывает, что удельный вес чистых активов в совокупных активах предприятия снизился на 0,59 пункта, что свидетельствует о снижении степени его платежеспособности.