Мировой рынок капиталов и деятельность транснациональных корпораций

Транснациональные корпорации (ТНК) – это крупнейшие фирмы, национальные по принадлежности капитала и международные - по его приложению. ТНК – это национальные монополии с зарубежными активами. Их производственная и торгово-сбытовая деятельность выходит за пределы одного государства.

По методике ООН, к ТНК относятся фирмы, которые имеют годовой оборот больше 100 млн. долларов и филиалы которых, расположены не менее чем в 6-ти странах мира. В последние годы к ним добавился показатель – величина процента ее продаж, реализуемых за пределами страны – резиденции (Нестле –98 %).

Правовой режим ТНК предполагает деловую активность, осуществляемую в различных странах посредством образования в них филиалов и дочерних компаний. Эти компании имеют относительную самостоятельность в производстве и сбыте продукции, научно-исследовательских разработках и предоставлении услуг потребителям.

К причинам, приведшим к возникновению ТНК, относят:

– процесс интернационализации производства и капитала на основе развития производительных сил, который перерастает национально-государственные границы;

– международный вывоз капитала;

– стремление крупнейших фирм к получению сверхприбылей;

– выход на новые рынки и конкуренция.

Анализ деятельности ТНК позволяет выделить основные источники эффективной деятельности ТНК (по сравнению с чисто национальными компаниями):

– использование преимуществ владения природными ресурсами в других странах (или доступа к ним, капиталам и знаниям, особенно результатами НИОКР) перед фирмами, которые действуют в одной стране;

– оптимальное расположение своих предприятий в разных странах с учетом размеров их внутреннего рынка, темпов экономического роста и т.д.

– возможность аккумулирования капитала в рамках всей системы ТНК, включая заемные средства в странах расположения зарубежных филиалов;

– использование в своих целях финансовых ресурсов всего мира;

– постоянная информированность о конъюнктуре товарных, валютных и финансовых рынков в разных странах, что позволяет оперативно проводить потоки капиталов в те государства, где лучше условия;

– рациональная организационная структура, которая находится под пристальным контролем руководства ТНК.

Структура ТНК

Оптимальная структура управления ТНК должна обеспечивать бесперебойное руководство материнской компании своими зарубежными филиалами и в то же время ни ограничивать их самостоятельность, с учетом специфики местного рынка.

Головная (материнская компания) – административный центр всей системы ТНК. В ее функции входит принятие решений о слиянии с другими компаниями, приобретение новых фирм, ликвидации неэффективных фирм и филиалов, формирование долгосрочной производственной, инвестиционной и финансовой политики. В сферу влияния головной компании входят зарубежные филиалы, которые подразделяются следующим образом:

– дочерняя компания – головная компания владеет более 50% акций;

– ассоциированная компания – головная компания владеет не более 50%, она прямо не контролирует деятельность филиала, но принимает участие в контроле;

– отделение – вид зарубежного филиала. Головная компания владеет полностью, или он является частью совместного предприятия ТНК.

По данным издаваемого ЮНКТАД ежегодника World Investment Report в 2005 году в зарубежных филиалах ТНК работают 62 млн. сотрудников. Более 40 % активов крупнейших компаний мира размещены вне страны расположения материнской компании. На ТНК приходится свыше ¼ ВВП мирового хозяйства. Доля ТНК в мировом ВВП повысилась за последние 30 лет с 17% до 30%, а количество ТНК, за последнюю четверть века, возросло более чем в 5 раз и составляет около 70 тысяч.

Будучи порождением объективных экономических процессов, протекающих в мировом хозяйстве, ТНК обладают рядом специфических черт:

1. движение капиталов ТНК, как правило, независимо от процессов, происходящих в стране базирования корпорации. Они устанавливают систему международного производства, основанную на размещении филиалов и дочерних компаний, отделений по многим странам мира;

2. ТНК проникают в высокотехнологичные, наукоемкие отрасли производства, которые требуют больших инвестиций и квалифицированного персонала. При этом проявляется тенденция к монополизации этих отраслей. Из 500 самых мощных ТНК, 85 контролируют 70% всех заграничных инвестиций. А эти 500 компаний реализуют 80% всей произведенной продукции электроники и химии; 95% - фармацевтики; 76% - машиностроения;

3. в ТНК осуществляется значительная диверсификация производства. Так, каждая из 500 крупнейших ТНК США имеют свои предприятия в среднем в 11 отраслях, а наиболее мощные из них охватывают по 30-50 отраслей.

4. располагая мощной производственной базой, ТНК проводят такую производственно-торговую политику, которая обеспечивает высокоэффективное планирование производства. Планирование осуществляется в рамках материнской компании и распространяется на дочерние фирмы;

5. ТНК используют разнообразные формы освоения мирового рынка. Они в значительной степени основываются на контрактных отношениях и не связаны с участием в акционерном капитале других фирм. К числу таких форм используемых ТНК обычно относят:

– лицензирование – это юридический договор, по которому лицензиар предоставляет определенные права лицензиату на некоторое время и за определенную плату.

– франчайзинг – это лицензионное соглашение, рассчитанное на продолжительный срок. В этом случае, фирме-клиенту могут быть предоставлены особые права: использование торговой марки или фирменного названия, услуги по технической помощи, повышению квалификации рабочей силы, торговле и управлению за определенную плату;

– оказание управленческих и маркетинговых услуг - услуги, выполняемые фирмами (ТНК) по договору, могут включать: управление производством, управление кадрами, покупку техники и сырья, маркетинг и финансовое управление;

– договоры о сдаче предприятий “под ключ”. ТНК берет на себя ответственность за осуществление всех (или большей части) видов деятельности, необходимых для планирования и строительства;

– создание специализированных инвестиционных компаний, задачей которых являются инвестиции в дочерние и партнерские предприятия ТНК для стимулирования продвижения их продукции на региональные рынки

В результате, деятельность ТНК определяет характер внешнеэкономических связей развитых стран. Совокупные зарубежные инвестиции всех ТНК в настоящее время играют более существенную роль, чем торговля. ТНК осуществляют капиталовложения в обрабатывающие отрасли в НИС и относительно развитых странах. В беднейших странах они осуществляют капитальные вложения в добывающие отрасли и товарный экспорт.

В деятельности ТНК можно выделить следующие недостатки:

– противодействие реализации экономической политики тех государств, где ТНК размещают свое производство, если их политика не совпадает с интересами ТНК;

– через трансфертные платежи внутри ТНК происходит перераспределение капитала, и укрытие части прибыли от налогов;

– использование ТНК монопольных цен для реализации своих целей.