Существуют разные методы привлечения средств инвесторов для организации или расширения деятельности предприятия. Основным из них является эмиссия долевых ценных бумаг – акций. Выпуск акций в обращение (эмиссия) осуществляется: а) при учреждении АО и продаже акций его учредителям (владельцам); б) при увеличении размеров первоначального уставного капитала путем дополнительного выпуска акций.
Наиболее распространенным методом эмиссии является публичное предложение, т. е. размещение акций через брокеров или инвестиционные институты, которые покупают весь выпуск, а затем продают его по фиксированной цене физическим и юридическим лицам.
Продажа непосредственно инвесторам по подписке отличается от предыдущего тем, что промежуточная продажа всего выпуска акций инвестиционному институту не проводится. Предприятие, распространяющее свои акции, полагается на собственные силы – готовит хороший проспект, проводит широкую рекламу и т. п.
Тендерная продажа: один или несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене а затем устраивают торг (аукцион), по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции.
При небольших выпусках акций наиболее популярным является метод целевого размещения акций брокером у небольшого числа своих клиентов. Снижаются расходы заемщика по размещению акций (например, нет расходов, связанных с подпиской на акции). Если компания намерена выпустить акций на большую сумму, она должна пользоваться другим методом.
По решению собрания акционеров общество имеет право изменять величину уставного капитала. Увеличение уставного капитала осуществляется путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций. В первом случае возможны следующие варианты действий: дополнительные взносы средств акционерами (происходит возрастание валюты баланса) либо использование одного из ранее созданных источников — добавочного капитала или нераспределенной прибыли прошлых лет (валюта баланса не меняется). Дополнительные акции могут размещаться обществом только в пределах количества обыкновенных акций, определенного в его уставе.
Уставный капитал может быть уменьшен путем снижения номинальной стоимости акций или сокращения их количества путем выкупа части акций с их последующим погашением. Уменьшение величины уставного капитала снижает уровень финансовой устойчивости предприятия.
Общество может выкупать свои акции не только для уменьшения уставного капитала. На Западе распространены схемы поощрения работников, когда выкупленные обществом акции размещаются им среди своих наемных работников, превращая их в собственников.
Собственный капитал может меняться не только путем выпуска или выкупа акций. Наращивание акционерного капитала может происходить за счет реинвестирования прибыли и дооценки долгосрочных активов.
Сумма дооценки увеличивает статью «Добавочный капитал». Следует отметить, что в результате этой операции не происходит реального притока средств, а меняются лишь оценки существующих активов.