Денежно-кредитная политика государства

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

Кредитные отношения- это экономические отношения по поводу аккумуляции и предоставления в ссуду временно свободных денежных средств на условиях возвратности, срочности и платности. Кредитная система,будучи важнейшим звеном инфраструктуры рынка, включает совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, а также совокупность кредитных институтов, способных мобилизовать временно свободные денежные средства, превратить их в кредиты и в конечном счете - в инвестиции. Это - страховые компании, фонды профсоюзов, банки и т.д.

Наиболее развитой и универсальной формой кредита является бан­ковский кредит, который предоставляется банками любым хозяйствую­щим субъектам в виде денежных ссуд. Различают краткосрочные, сред­несрочные и долгосрочные кредиты. Банки составляют ядро кредитной системы. В рыночной экономике банковская система чаще всего бывает двух- или трехуровневой. Верхний уровень занимает Центральный банк.Он осуществляет регулирование деятельности коммерческих бан­ков и специализированных кредитно-финансовых учреждений, т.е. сбе­регательных учреждений, страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных компаний. Данное регулирование осуществляется в. целях обеспечения нормального денежного обращения как важнейшего условия устойчивых темпов роста экономики. Основные функции Цен­трального банка:

денежная эмиссия;

контроль за денежным обращением в стране;

контроль за деятельностью коммерческих банков и помощь в их ра­боте.

Коммерческие банки,занимающие нижний уровень в рассматри­ваемой двухуровневой банковской системе, - это частные банки, сфера деятельности которых включает широкий спектр финансово-кредитных операций: прием вкладов и выдачу кредитов; посредничество в плате­жах; куплю-продажу ценных бумаг; размещение Государственных зай­мов; управление по доверенности имуществом клиентов; консультации по финансово-кредитным вопросам. Выступая в качестве инвесторов, банки, как правило, вкладывают деньги в облигации и в виде исключе­ния - в акции.

Банковские операции приносят банкам прибыль. Банковская при­быльопределяется как разница между суммой процентов, взимаемых с заемщиков, и суммой процентов, выплачиваемых вкладчикам. Помимо банковской прибыли в доход банка включаются также прибыль от инвестиций, биржевых операций, комиссионные вознаграждения.

Под денежно-кредитной политикой государствапонимается сово­купность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестици­онную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы. Она проводится Центральным банком, который регулирует денежную эмис­сию, облегчает или затрудняет выдачу коммерческим банкам кредитов. Тем самым Центральный банк воздействует на частную инвестиционную активность, динамику потребительского спроса, уровень цен.

К основным инструментам денежно-кредитной политикиотносятся операции на открытом рынке, изменение учетной ставки (дисконтная политика), изменение нормы обязательных резервов.

Наиболее активно используются операции на открытом рынке,ко­торые проводит Центральный банк с государственными ценными бума­гами. Так, для недопущения наметившегося "перегрева" экономики не­обходимо уменьшение (сжатие) денежной массы. Центральный банк продает правительственные облигации населению и коммерческим бан­кам под заманчивый процент. Данные операции Центральный банк час­то проводит в форме соглашений об обратном выкупе (репо).Продажа ценных бумаг в этом случае предполагает обязательство Центрального банка выкупить их по более высокой цене через определенный срок. Разница между ценой выкупа и ценой продажи служит процентом за предоставление денежных средств.

В результате проведения операций на открытом рынке часть денег изымается из обращения, кредитные ресурсы банков сужаются. Проис­ходит мультипликативное сокращение объема кредитных денег, а зна­чит, и циркулирующей денежной массы. Процентная ставка при этом возрастает, а деловая инвестиционная активность снижается.

Указанный механизм работает и в обратном направлении. В услови­ях надвигающегося спада правительство скупает ценные бумаги через Центральный банк. Увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, следовательно, возрастают их кредитные ресурсы. Происходит мультипликативное увеличение кредитных денег в экономике, а значит, расширение объема денежной массы. Следствием роста предложения денег оказывается снижение процентной ставки и рост частной инве­стиционной активности.

Центральный банк манипулирует также учетной ставкой, опреде­ляющей величину платы за ссуды, которые он предоставляет коммерче­ским банкам. Центральный банк может понизить учетную ставку, ожи­дая повышения заинтересованности в получении ссуд со стороны ком­мерческих банков, увеличения их активности в предоставлении креди­тов и в конечном счете увеличения денежного предложения в экономи­ке. Следствием будет снижение процентной ставки по кредитам ком­мерческих банков, сопровождающееся ростом инвестиционной активно­сти в стране.

Если Центральный банк повышает учетную ставку, то возможности получения коммерческими банками у него кредита снижаются. В ре­зультате сокращаются возможности коммерческих банков по предос­тавлению кредитов, созданию кредитных денег, Происходит относитель­ное сокращение денежной массы, предложения денег. Ставка процента при этом должна повыситься, а инвестиционная активность - снизиться.

Реже в качестве инструмента денежно-кредитной политики исполь­зуется изменение нормы обязательных резервов.Повышение данной нормы снижает избыточные резервы, а тем самым возможности ком­мерческих банков создавать кредитные деньги. Снижение нормы имеет обратный эффект. В первом случае процентная ставка повысится, а во втором - снизится. Инвестиционная активность, напротив, уменьшается в первом случае и увеличивается - во втором, что неизбежно скажется на темпах роста экономики.