Содержание, состав и структура оборотных средств
Тема 2.2 Финансовое обеспечение движения оборотного капитала.
Вопросы, изучаемые в теме: содержание, состав и структура оборотных средств; методы определения потребностей предприятия в оборотном капитале; нормирование оборотных средств; нормирование производственных запасов предприятия; нормирование незавершенного производства; показатели эффективности использования оборотных средств предприятия; финансовый цикл предприятия.
К оборотному капиталу относят те или иные предметы и средства труда, которые участвуют только в одном производственном цикле, при этом сразу переносят свою стоимость на готовый продукт и меняют свою натурально-вещественную форму.
В процессе движения элементы оборотного капитала постоянно переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно в сферу обращения. Таким образом, элементы оборотного капитала образуют оборотные фонды и фонды обращения (табл. 2.2.1.1).
Таблица 2.2.1.1 – Состав оборотного капитала предприятия
Оборотный капитал | |||||||||
Оборотные производственные фонды | Фонды обращения | ||||||||
обеспечивают непрерывность процессов производства | обеспечивают непрерывность процессов снабжения и реализации | ||||||||
Сырье и материалы | Незавершенное производство | Расходы будущих периодов | Топливо | Энергия | Тара | Готовая продукция | Дебиторская задолженность | Краткосрочные финансовые вложения | Денежные средства на расчетном счете и кассе предприятия |
Производственные запасы предприятия (нормируемые элементы оборотных средств) | Права требования | Наличность предприятия | |||||||
Состав оборотного капитала, определяемый количественно по каждому его элементу и выраженный в процентах, представляет собой структуру оборотного капитала. Структура оборотного капитала различается для предприятий разных отраслей экономики.
Последовательный переход элементов из сферы обращения в сферу производства, а затем опять – в сферу обращения называется оборотом оборотного капитала. Оборот оборотного капитала начинается с вложения, или авансирования свободных денежных средств в производство продукции и заканчивается зачислением выручки от реализации продукции на расчетный счет предприятия (рис. 2.2.1.1).
Производственные запасы | |||
Денежные средства | Готовая продукция | ||
Дебиторская задолженность |
Рисунок 2.2.1.1 – Оборот оборотного капитала предприятия
При нормальном функционировании предприятия размеры оборотного капитала остаются неизменными, таким образом, стоимость направленных в производство элементов оборотного капитала после совершения полного кругооборота возвращается к исходной величине.
В структуре оборотного капитала существенное место занимает собственный оборотный капитал предприятия, или рабочий капитал – WC (working capital). В настоящее время существуют две основные методики определения величины рабочего капитала предприятия:
1) WC = СК + ДО – ВА
СК – собственный капитал предприятия (в денежном измерении)
ДО – долгосрочные обязательства (в денежном измерении)
ВА – внеоборотные активы предприятия (в денежном измерении)
2) WC = ТА – ТП
ТА – текущие (оборотные) активы предприятия (в денежном измерении)
ТП – текущие пассивы предприятия (в денежном измерении)
Сохранность рабочего капитала предприятия является одним из главных принципов организации финансов предприятия и, одновременно, одним из условий обеспечения финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия. Поэтому любое предприятие стремится поддерживать величину рабочего капитала на достаточно высоком уровне.
Потребность предприятия в оборотном капитале прямо связана с масштабами его деятельности. Общая формула расчета потребности в оборотном капитале (ОбК) выглядит следующим образом:
ОбК = Р/n (4)
Р – предполагаемый объем реализации продукции
n – количество оборотов капитала за рассматриваемый период
Данная формула позволяет дать приблизительно количественную оценку потребности в оборотном капитале.
Для точного определения потребности в оборотном капитале используется следующие методы.
Метод прямого счета рассчитывает потребности в товарно-материальных ценностях (ТМЦ), элементах незавершенного производства исходя из технологических норм производства по каждому элементу ТМЦ. Этот метод реализуется в условиях ограниченности номенклатуры.
Аналитический метод основывается на выполнении расчетов с учетом сложившихся средних фактических остатков и изменений объемов производства. При этом производится корректировка с учетом излишних и ненужных запасов, неликвидов.
Коэффициентный метод позволяет выполнить расчет потребности в оборотном капитале с учетом сложившихся тенденций и соотношений в изменениях объемов производства и отдельных видов запасов и затрат. Часть из них находится в прямой пропорциональной зависимости от изменений в объемах производства (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, НЗП, готовая продукция), другие – в меньшей степени (расходы будущих периодов). Для каждого вида ТМЦ разрабатываются и устанавливаются коэффициенты, отражающие связь между объемами производства и потребностью в данном виде товарно-материальных ценностей. Сложившиеся соотношения в прошлом, с использованием соответствующих коэффициентов, экстраполируются на предстоящий период.
В практике предприятий при определении потребностей в оборотном капитале допустимо использовать комбинированный подход в применении указанных методов. Аналитический и коэффициентный методы довольно условны и потому их следует использовать для корректировки установленных норм и нормативов.