2014-02-13
3017
ТЕМА 11. Денежный рынок
Денежный рынок– это совокупность всех денежных ресурсов государства, которые постоянно перемещаются, распределяются и перераспределяются под влиянием спроса и предложения со стороны различных субъектов экономики.
В рыночной экономике денежный рынок охватывает совокупность операций с краткосрочным и долгосрочным ссудным капиталом. Это особенный сектор рынка, на котором покупают и продают деньги как специфический товар, формируется спрос, предложение и цена этого товара с целью превращения в инвестиции:
Д – Т...П...Т′ – Д′
По экономической сущности денежный рынок – это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и ценных бумаг.
К объектам на данном рынке относятся денежно-кредитные ресурсы, ценные бумаги, кредитные соглашения; субъектами являются государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане.
В организационном плане денежный рынок – это совокупность рыночных финансовых институтов, которые сопровождают поток денежных средств от владельцев финансовых ресурсов к заемщикам. К ним относятся: коммерческие банки, валютные и фондовые биржи, лизинговые организации, страховые и пенсионные фонды, национальный банк и т.п.
Взаимоотношения продавцов и покупателей на денежном рынке представлены на рисунке 11.1:
 |  | ||||
 | |||||
 | |||||||
 |  | ||||||
 | |||||||
Рис. 11.1. Взаимоотношения продавцов и покупателей на денежном рынке
Сущность денежного рынка проявляется в функциях:
– мобилизация временно свободных финансовых ресурсов;
– распределение аккумулированных свободных денежных средств между потребителями;
– ускорение оборота капитала, которое содействует активизации экономических процессов в государстве;
– обеспечение условий для минимизации финансовых рисков.
Все инструменты денежного рынка разделяют на недолговые и долговые.
К недолговым принадлежат обязательства, которые предоставляют право участия в управлении деятельностью покупателя денег. В частности, за продавцом сохраняется право собственности и получения дохода. В известной степени право распоряжения предоставляют акции, паи, страховые полисы и т.д.
К долговым инструментам денежного рынка принадлежат все обязательства покупателя вернуть продавцу полученную от него сумму денег и оплатить надлежащий доход.
В зависимости от меры и условий передачи прав долговые обязательства подразделяют на:
1) депозитные обязательства, посредством которых деньги передаются в полное распоряжение покупателя при условии их возвращения в указанный срок и уплаты процентного дохода (или без него).
2) заемные обязательства. На их основе продавцы передают деньги с определенными ограничениями прав их использования.
Все виды инструментов денежного рынка можно разделить на три группы:
– заемные соглашения, которыми оформляются отношения между банками и клиентами;
– ценные бумаги, которыми реализуются преимущественно прямые отношения между покупателями и продавцами денег;
– валютные ценности – отношения между владельцами двух разных валют.
Условный характер приобретает на денежном рынке цена – процент. Различают три его формы: депозитный процент – плата банков за привлеченные денежные средства; процент ссудный – форма цены одолженных средств как капитала; учетный процент, который взимает банк, покупая ценные бумаги или векселя. При этом процентный доход на одолженные средства существенно отличается от обычной цены на товарном рынке. Его размер как рыночной цены определяется не мерой стоимости, а потребительской стоимостью денег, то есть способностью приносить покупателю дополнительный доход или блага.
Всю совокупность операций на денежном рынке можно разделить на три группы: продажа денег, купля денег, посреднические операции. Как правило, деньги продают домохозяйства, а покупают их инвесторы, то есть фирмы, компании, государственные структуры и т.п.
В целом, место и роль денежного рынка можно определить так:
1. С него начинается круговорот индивидуального капитала и движение денег, которые его обслуживают. На нем же и завершается каждый отдельный экономический цикл.
2. Благодаря денежному рынку формируется величина процента как рыночной цены денег. Это самый важный экономический показатель, который определяет динамику роста воспроизводственного процесса.
3. Механизм денежного рынка осуществляет перераспределение денежных ресурсов в самые эффективные отрасли и секторы экономики и обеспечивает сбалансирование денежных потоков индивидуальных субъектов экономической жизни и денежного оборота в целом.
4. На макроэкономическом уровне денежный рынок обслуживает оборот всего общественного капитала и действует как ведущий структурный элемент денежного оборота в форме организации и движения общественного капитала страны.
5. Взаимодействие стоимости и цены денег на рынке формируется на основе степени полезности денег и их количественного предложения.
