Фондовый рынок и фондовые инструменты международного кредитования

Международный фондовый рынок, то есть рынок, на котором осуществляются сделки с разнообразными ценными бумагами, представляет собой странное и в какой-то степени противоречивое явление. С одной стороны, это реально действующая система, в которую включены все финансовые сегменты мировой экономики и которая оказывает на нее непосредственное влияние.

С другой, мировой фондовый рынок присутствует везде и нигде, его нельзя вычленить и отделить в нечто отдельное, каждая его составная часть будет одновременно и самостоятельной, и зависимой от других составных частей.

Самое простое и, в общем-то, верное определение мирового фондового рынка лежит на поверхности - это объединенные в международную систему фондовые рынки отдельных стран, которые осуществляют различные операции с акциями (то есть долевыми ценными бумагами) и облигациями (то есть бумагами, гарантирующими фиксированный или изменяемый доход). Тем самым мировой фондовый рынок является составной частью мирового рынка капитала, который, в свою очередь, вместе с денежным рынком составляет глобальную финансовую систему. Специфика мирового фондового рынка состоит в том, что здесь участниками сделок являются физические и юридические лица из разных стран. Это приводит к созданию сложной системе переплетенных интересов и взаимоотношений, которая и служит основой единого глобального рынка. В последние десятилетия мировой фондовый рынок развивается особенно активно. В первую очередь это связано с развитием электронных сетей, получением возможности быстрого обмена информации и мгновенных денежных переводов. Кроме того, существенно повлияли на развитие мирового фондового рынка и такие обстоятельства, как глобализация реального сектора экономики и множество нововведений в процедуре торговли ценными бумагами.

Точную дату появления мирового фондового рынка определить невозможно - дело в том, что сам этот рынок появился постепенно, тогда, когда сформировались транснациональные компании, которым понадобилась площадка для размещения образовавшихся прибылей. По причине невозможности вложения средств на внутреннем национальном финансовом рынке и появился международный фондовый рынок. Специалисты склоняются к тому, чтобы временем его появления считать середину позапрошлого столетия, когда активно стали формироваться крупные капиталистические корпорации, имевшие сырьевой рынок в одних частях света, производственные мощности - в других, а рынки сбыта - в третьих. Первым этапом истории фондового рынка считается период вплоть до Первой Мировой войны. Второй этап принято отсчитывать с двадцатых голов и по девяностые годы прошлого века. Третий этап начался примерно с образованием единой финансовой европейской системы, с переходом ЕС на евро и на евроакции и еврооблигации.

Международное движение кредитного капитала, которое связано с межгосударственным кредитованием и банковским депозитам, в платежном балансе относится к такому понятию, как прочие инвестиции. Данная категория считается остаточной категорией инвестиций, которая включает все другие межгосударственные передвижения капитала, не имеющие отношения к прямым, портфельным инвестициям, а также к резервным активам.

Международное кредитование и заимствование является выдачей и получением средств взаймы на период, который предусматривает выплату процентов за их использование. В международных масштабах в виде кредитного капитала в основном применяется официальный капитал, используемый из государственных источников, хотя международное кредитование, осуществляемое из частных источников, также обладает достаточно внушительными объемами.

Можно выделить такие главные инструменты международного кредитования и заимствования, которые находят свое отражение в платежном балансе, как: торговые кредиты, займы, депозиты, валюта, а также другие активы и пассивы.

Торговые кредиты— требования и пассивы, которые образуются при прямой выдаче кредита поставщиками и покупателями в процессе сделок с товарами или услугами, а также авансовые выплаты за работу, осуществляемую в связи с данными сделками. Торговые кредиты могут выдаваться как правительствами, так и разными частными предприятиями, а также другими неправительственными организациями. Большая часть из них бывают краткосрочными.

Займы — финансовые активы, которые могут возникать в результате прямого предоставления в долг средств кредитором заемщику, согласно которым кредитор может не получать какого-либо письменного гарантийного обязательства от заемщика, или получать долговую ценную бумагу. К категории займов относят займы, предполагающие финансирование торговли, другие займы или авансы, в том числе и ипотечные займы, кредиты МВФ, а также финансовые лизы. Инструменты международного кредитования - займы могут быть предоставлены и получены, как денежными властями, правительством или банками, так и другими секторами, и подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.

Депозиты — деноминированные, как в местной, так и в иностранной валюте, переводные депозиты, которые могут беспрепятственно по самому первому требованию переводиться в наличные денежные средства и использоваться с целью осуществления выплат. За рубежом депозиты резидентов являются пассивом, внутри данной страны депозиты нерезидентов — это активы. Депозиты осуществляются денежными властями или банками.

Валюта — банкноты и монеты, которые находятся в обращении и применяются с целью осуществления платежей. Находящаяся в распоряжении нерезидентов национальная валюта считается пассивом, а находящаяся в распоряжении резидентов иностранная валюта, — активом. Инструменты международного кредитования в виде валюты могут быть в распоряжении денежных властей или банков.

Другие активы и пассивы — это остаточная категория, к ней отнесены все иные виды движения капитала, в число которых также входят взносы стран в международные организации.