Задача 31. Рассмотрите актив со следующими потоками денежных средств

Рассмотрите актив со следующими потоками денежных средств:

Фирма пользует метод равномерного начисления износа на балансовую стоимость активов. Таким образом, по данному проекту списывается по 4 млн. дол. ежегодно в годы 1, 2 и 3. Ставка дисконта равна 10%.

а) Покажите, что экономическая амортизация равна бухгалтерской амортизации.

б) Покажите, что показатели бухгалтерской нормы прибыли одинаковы для любого года.

в) Покажите, что бухгалтерская рентабельность равна истинной рентабельности.

Заметим, что вы сию секунду проиллюстрировали интересную теорему: если бухгалтерские нормы прибыли одинаковы для любого года жизни проекта, значит, бухгалтерская норма прибыли равна внутренней норме доходности.

Задача 32

Ожидается, что проект даст следующие потоки денежных средств:

а) Найдите внутреннюю норму доходности проекта.

б) вычислите бухгалтерскую прибыль в каждом году при условии равномерного начисления амортизации.

в) В сноске 10 мы установили, что внутренняя норма доходности является средневзвешенной бухгалтерских прибылей, где вес равен балансовой стоимости (на начало года), дисконтированной по ставке, равной внутренней норме доходности. Покажите, что это утверждение верно для приведенного выше проекта.