Анализ относительных показателей доходности

К относительным показателям доходности отно­сятся показатели доходности (рентабельности), характеризующие эффективность деятельности организации. Так как коэффициенты доходности являются важными характеристиками фактор­ной среды формирования дохода (прибыли) предприятия, они являются обяза­тельными элементами сравнительного анализа и оценки финансового положе­ния предприятия.

Различают три группы показателей доходности:

а) общих активов (авансированного, совокупного капитала) и их отдельных элементов;

б) продукции;

в) показатели доходности, рассчитываемые на базе чистого притока денежных средств.

Как показатель эффективности управления уровень доходности аванси­рованного капитала является индикатором его качества. Как измеритель спо­собности предприятия зарабатывать достаточный доход для инвестирования в сочетании с характеристикой эффективности управления уровень доходности авансированного (общего) капитала является надежным показателем долговре­менного финансового здоровья организации. В этой связи он представляет большой интерес для инвесторов и заимодавцев долгосрочных кредитов и займов.

Важность использования этого показателя для прогнозирования дохода прибыли заключается в том, что он позволяет связать доход, который предприятие предполагает получить, с активом (общим капиталом). Это повышает прогнозирования.

Уровень доходности активов (общего капитала) играет важную роль в принятии инвестиционных решений на предприятии, а также в финансовом планировании, координации, оценке и контроле хозяйственной деятельности и ее результатов.

Уровень доходности общих активов (авансированного, совокупного капитала) рассчитывается по формуле:

Да = Чистый доход

Общие активы (авансированный, совокупный капитал = валюта баланса)

К количественному фактору при этом относят среднегодовую стои­мость активов предприятия, рассчитанную по их сумме на начало и конец года и деленную на 2, к качественному - чистый доход предприятия.

Детализация факторов производится приемом долевого участия. Для это­го рассчитываются коэффициенты долевого, участия как отношение уровня влияния факторов высшего порядка к абсолютной сумме изменения факторов низших порядков.

Таким образом, уровень доходности общих активов (авансированного капитала ), или, как его еще называют, коэффициент доходности всех видов дея­тельности (общей доходности), показывает, насколько эффективно и доходно предприятие ведет свою деятельность.

На практике широко применяется такой показатель, как доходность те­кущих активов. Он показывает, сколько дохода получает предприятие с одно­го тенге, вложенного в текущие активы:

Д т. п. = Дч / Та

где: Та - средняя величина текущих активов.

Для предприятий, работающих на правах акционерных компаний, основ­ным показателем оценки степени доходности вложенных капиталов, т.е. эффективности использования акционерного капитала, принято считать процентное отношение чистого дохода предприятия к его собственному капиталу. Этот показатель называется ставкой или коэффициентом доходности собственного капитала. Он определяется по формуле:

Дск = Дч / Ск

где, Дск - доходность собственного капитала

Дч - чистый доход;

С_к - собственный капитал

Коэффициент (ставка) доходности собственного капитала - результат произведения доходности от реализации продукции (работ, услуг) для собст­венников на показатель оборачиваемости собственного капитала. Он исчисля­ется из следующей формулы:

Дск = (Дч / Дn) ∙ (Дn / Ск)

где, Дn доход (выручка) от реализации продукции (работ, услуг).

Важным показателем является доходность от основной деятельности:

Дºд = Дº /(Sn + Pn),

где, Дºд – доход от основной деятельности;

Sn – производственная себестоимость реализованной продукции;

Pn- расходы периода.

Преподаватель Б.К.Жакенова