Процедура банкротства

Финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих конечные результаты деятельности, а также условия формирования и использования финансовых ресурсов предприятия. Оно выражается ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия.

Ликвидность – это способность активов трансформироваться в денежные средства. Платежеспособность – возможность немедленного погашения кредиторской задолженности.

В долгосрочном аспекте финансовое положение характеризуется финансовой устойчивостью, то есть постоянной платежеспособностью. Последняя зависит от рациональной структуры источников финансирования, пассивов. В данном случае имеются ввиду риски возникновения неплатежеспособности в результате роста доли заемных средств.

Рассмотрим показатели ликвидности и платежеспособности. Оценка основывается на следующих показателях:

величина собственных оборотных средств;

маневренность функционирующего капитала (показывает долю собственных оборотных средств, которые находятся в денежной форме);

коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), показывающий соотношение между наиболее ликвидными активами и краткосрочными обязательствами и позволяющий оценить платежеспособность;

коэффициент критической ликвидности, показывающий платежные возможности при условии своевременных расчетов с дебиторами. При этом сумма наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности относится к краткосрочным обязательствам;

коэффициент текущей ликвидности (покрытия) – показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и продажи прочих элементов оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы оборотных средств к величине краткосрочных обязательств, норма составляет 1,5.

Наряду с перечисленными, используются показатели доли собственных оборотных средств в текущих активах и др. Все они отвечают интересам различных пользователей информации.

Например, поставщиков интересует коэффициент абсолютной ликвидности, банки – критической ликвидности, акционеров – текущей ликвидности. Для комплексной оценки ликвидности баланса используется общий показатель ликвидности:

L = l1*A1+l2*A2+l3*A3 / l1*П1+l2*П2+l3*П3, где l – весовые коэффициенты, учитывающие значимость видов активов и обязательств с точки зрения сроков поступления средств и погашения (назначаются экспертом). Этот показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам. Он выражает способность осуществлять расчеты по всем видам обязательств, хотя нуждается в уточнении в виде других, вышеприведенных показателей для конкретных целей и задач.

Наиболее общий показатель финансовой устойчивости–соотношение собственных и заемных средств, выражающий финансовую независимость предприятия.

Но оценка финансовой устойчивости включает целую гамму показателей, позволяющих всесторонне оценить изменения в финансовом положении вследствие непрерывно совершающихся хозяйственных операций. Это следующие показатели:

- коэффициент концентрации собственного капитала – доля владельцев предприятия в сумме авансированных средств. От чего зависит кредитоспособность предприятия;

- коэффициент финансовой зависимости (обратный к предыдущему коэффициенту);

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств к сумме внеоборотных). Его увеличение приводит к уменьшению собственных оборотных средств;

- коэффициент маневренности собственного капитала (отношение собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств). Показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, а какая – капитализирована;

- коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами (их отношения к сумме запасов и затрат) и краткосрочной задолженности (краткосрочные обязательства в сумме обязательств), ряд других показателей.

Анализ производится и по абсолютным показателям: величина собственных оборотных средств (СОС), нормальные источники формирования запасов (ИФЗ), производственные запасы. Смысл их в том, чтобы определить, какие источники и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов (что позволяет судить о платежеспособности).

Отсюда определяются типы финансовой устойчивости и ликвидности предприятия:

абсолютная устойчивость: ПЗ<СОС, т.е. запасы полностью покрываются собственными источниками;

нормальная устойчивость: СОС<ПЗ<ИФЗ;

неустойчивое положение: ПЗ>ИФЗ;

критическое положение: ПЗ>ИФЗ, но при этом еще имеются не погашенные в срок кредиты и займы, просроченные кредиторская и дебиторская задолженности. В этой ситуации, наряду с оптимизацией структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Для выяснения причин и выработки путей снижения запасов и затрат строится баланс неплатежеспособности на основе взаимосвязанных показателей: общая величина неплатежей по их видам, причины их, источники ослабления финансовой напряженности.

Какова процедура банкротства предприятий в РФ?

Порядок ведения дел о несостоятельности, основания признания предприятия банкротом, порядок ликвидации регулируются соответствующими положениями ГК РФ и Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятия. Формальный признак несостоятельности – прекращение платежей, срок по которым превысил три месяца со дня согласованной даты, а сумма требований – не менее 500 МРОТ. Дела о несостоятельности могут возбуждаться по решению арбитражного суда, на основе ходатайств самого должника, кредиторов и третьих лиц. На любой стадии рассмотрения может заключаться Мировое соглашение с кредиторами.

К несостоятельному предприятию применяются реорганизационные или ликвидационные процедуры. Первое означает введение внешнего управления и санации (лечения), т.е. вливание финансовых ресурсов и мораторий на требования кредиторов на 18-24 месяца. Если все же восстановление предприятия невозможно, начинается конкурсное производство. Это процедура ликвидации имущества предприятия и соразмерного распределения полученных средств между кредиторами. Должностные лица отстраняются от руководства, и оно переходит к конкурсному управляющему. Он проводит инвентаризацию и оценку активов и требований кредиторов. Удовлетворение кредиторов идет после продажи активов на публичных торгах, в порядке установленной государством очередности (погашение долгов перед бюджетом, например, осуществляется в 4-ю очередь, после удовлетворения предыдущих кредиторов и работников предприятия).

Основной приемлемый метод восстановления платежеспособности – наращивание текущих активов за счет результатов деятельности с одновременным увеличением прибыли. К числу чрезвычайных мер относятся, продажа части основных средств, увеличение уставного капитала (например, за счет дополнительной эмиссии акций), привлечение займов и бюджетных средств.