Задача № 1 (1-й вариант)
Предприятие планирует новые капитальные вложения в инновационный проект в течение 2-х лет. Сам проект рассчитан на 8 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 30 % за первый год, 50 % за второй год, 70 % за третий год и 90 % за четвертый год от полного годового денежного дохода. Предприятие требует, как минимум, 16 % отдачи при инвестировании денежных средств. Сделать вывод о привлекательности данного проекта через расчет показателей чистой текущей стоимости проекта и дисконтированного периода окупаемости.
Таблица 13.2
Исходные данные по вариантам (тыс. руб.)
Показатель | Варианты заданий | ||||||
Капитальные вложения, тыс. руб.: 1-вый год 2-ой год | |||||||
Полный годовой денежный доход, тыс. руб. |
Решение:
Чистую текущую стоимость проекта целесообразно рассчитать с помощью следующей таблицы, форму которой можно считать типовой или универсальной.
Отметим следующее:
– при заполнении колонки «год», следует помнить, что для инвестиций отсчет начинается с нулевого года, а для доходов – с 1-ого.
– в колонке «денежный поток» отражаются все расходы и доходы, имеющие место при реализации проекта за весь срок его реализации;
– коэффициент дисконтирования находится по формуле:
,
где r – величина планируемой окупаемости вложенного капитала;
t – год реализации проекта, для которого рассчитывается коэффициент дисконтирования.
Следует отметить, что коэффициент дисконтирования – это коэффициент приведения экономических показателей (денежных потоков) различных лет к сопоставимым по времени величинам.
– настоящее значение денег – это произведение колонок «денежный поток» и «коэффициент дисконтирования»;
– накопленный денежный доход – это сумма всех предшествующих данному году денежных поток, включая денежный поток рассматриваемого года.
Таблица 13.3