2015-01-21
372
Microsoft Excel использует метод итераций для вычисления ВСД. Начиная со значения предположение, функция ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0,00001 процента. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то выдается значение ошибки #ЧИСЛО!.
В большинстве случаев нет необходимости задавать предположение для вычислений с помощью функции ВСД. Если предположение опущено, то оно полагается равным 0,1 (10 процентов).
Если ВСД возвращает значение ошибки #ЧИСЛО! или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента предположение.
Создадим таблицу для сравнения инвестиционных проектов с данными, приведенными в табл. 3.3.1.
Таблица 3.3.1
| А | В | С | D | |
| Сравнение инвестиционных проектов | ||||
| Проект А | Проект В | |||
| Потоки платежей | ||||
| Год | Сумма | Год | Сумма | |
| -10000 | -10000 | |||
| Процентная ставка | 10% | |||
| Расчет чистого приведенного дохода (NPV) | ||||
| =ЧПС(С10;В6:В9)+В5 | =ЧПС(C10;D6:D9)+D5 | |||
| Расчет индекса рентабельности (РI) | ||||
| =ЧПС(С10;В6:В9)/(-В5) | =ЧПС(C10;D6:D9)/(-D5) | |||
| Расчет внутренней нормы прибыли (IRR) | ||||
| =ВСД(В5:В9) | =ВСД(D5:D9) |
В объединенные ячейки А12:В12 (они имеют адрес А12) введена формула для вычисления чистого приведенного дохода проекта А. Поскольку инвестиции осуществляются в начале периода, от значения функции ЧПС следует вычесть значение ячейки В5.
Однако в ячейке В5 находится значение инвестиционной суммы со знаком минус, поэтому в формулу ячейка В5 входит со знаком плюс. Аналогичным образом в ячейке С12 вычисляется NPV для проекта В.
Результат вычислений приведен в табл. 3.3.2.
Таблица 3.3.2
| А | В | С | D | |
| Сравнение инвестиционных проектов | ||||
| Проект А | Проект В | |||
| Потоки платежей | ||||
| Год | Сумма | Год | Сумма | |
| -10000 | -10000 | |||
| Процентная ставка | 10% | |||
| Расчет чистого приведенного дохода (NPV) | ||||
| 620,86р. | 1 129,70р. | |||
| Расчет индекса рентабельности (РI) | ||||
| 1,06р. | 1,11р. | |||
| Расчет внутренней нормы прибыли (IRR) | ||||
| 12% | 16% |
КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ
Сравните два инвестиционных проекта по критериям чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности и внутренней нормы прибыли.
Исходные данные для каждого варианта представлены в таблице:
| № вар. | Проект | Стоимость денежных потоков по годам, у.е. | rt, % | ||||
| -1 000 | 2 000 | 3 000 | 2 000 | ||||
| -2 000 | 2 000 | 3 000 | 4 000 | 3 000 | |||
| -3 000 | 4 000 | 5 000 | 4 000 | ||||
| -4 000 | 4 000 | 5 000 | 6 000 | 5 000 | |||
| -5 000 | 6 000 | 7 000 | 6 000 | ||||
| -6 000 | 6 000 | 7 000 | 8 000 | 7 000 | |||
| -7 000 | 8 000 | 9 000 | 8 000 | ||||
| -8 000 | 8 000 | 9 000 | 10 000 | 9 000 | |||
| -9 000 | 10 000 | 11 000 | 10 000 | ||||
| -10 000 | 10 000 | 11 000 | 12 000 | 11 000 | |||
| -11 000 | 2 000 | 5 000 | 11 000 | 5 000 | |||
| -12 000 | 6 000 | 12 000 | 6 000 | ||||
| -13 000 | 3 000 | 7 000 | 13 000 | 7 000 | |||
| -14 000 | 8 000 | 14 000 | 8 000 | ||||
| -15 000 | 4 000 | 9 000 | 15 000 | 9 000 | |||
| -16 000 | 10 000 | 16 000 | 10 000 | ||||
| -17 000 | 5 000 | 11 000 | 17 000 | 11 000 | |||
| -18 000 | 12 000 | 18 000 | 12 000 | ||||
| -19 000 | 6 000 | 13 000 | 19 000 | 13 000 | |||
| -20 000 | 14 000 | 20 000 | 14 000 |
