Процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных способов вложения капиталов

Величина ставки процента зависит от ряда факторов:

- степени риска (определяется рейтингом или классом заемщика, наличием или отсутствием залога в обеспечении ссуды и т. д.);

- срочности ссуды (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);

- размера ссуды;

- системы налогообложения (наличие или отсутствие льгот по определенным категориям займов);

структуры рынка капиталов и др

· Классическая трактовка и неоклассицизм:

Процент – вознаграждение (компенсация), которую выплачивает заёмщик кредитору за упущенную возможность альтернативного вложения денежных средств

· Кейнсианский подход:

Процент – вознаграждение за отказ от ликвидности, от хранении денег в виде активов, способных к быстрому преобразованию в другой актив, имущество, потребительские товары

Величина ставки процента зависит от:

1) Степени риска

2) Срочности ссуды (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные)

3) Размера ссуды

4) Системы налогообложения (наличие или отсутствие льгот по определённым категориям займов)

5) Структуры рынка капиталов

Задача процента – эффективное распределение ресурсов в рыночном хоз-ве, выбор наиболее доходного из возможных способов вложения капиталов

Операция наращения и дисконтинирования – измерение стоимости денег по фактору времени в реальной хозяйственной практике

Процедура наращения позволяет определить увеличение первоначальной суммы вклада (займа) за счёт начисленных процентов при движении от текущего к будущему моменту времени

Процедура дисконтинирования позволяет определить текущую (современную) стоимость будущих поступлений (денежных потоков) на момент расчёта. В результате происходит сравнение различных способов инвестирования, сделанных в разные моменты времени и на разных условиях, оценка их эффективности

Учет фактора времени означает расчёт настоящей или будущей стоимости денежных платежей

Такие расчеты производятся с помощью одной из двух схем начисления процентов:

1) Схема простых процентов – предполагает неизменность базы, с которой происходит начисление

2) Схема сложных процентов – предполагает капитализацию процентов (реинвестирование), т.е. база, с которой происходит начисление, постоянно возрастает

Чтобы не оказаться в убытках при вложении средств, следует подсчитать дисконтинированную стоимость будущих доходов, ожидаемых от инвестиций, и сравнить ее с размером инвестиций. В данном случае при принятии решений по инвестициям рассчитывается показатель чистой дисконтинированной стоимости (NPV)

Основная идея NPV – критерия: инвестирование целесообразно тогда, когда ожидаемые доходы больше, чем издержки на инвестиции. Фирме следует осуществлять инвестиции, если чистая дисконтинированная стоимость положительна

Внутренняя норма доходности (IRR) (для оценки эффективности инвестиций) – та расчётная ставка процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода даёт сумму, равную инвестиции

Правили интерпритации значения внутренней нормы доходности: чем выше IRR, тем больше эффективность инвестиций. IRR показывает максимально допустимый уровень расходов по данному инвестиционному проекту(вложению)