Финансовый менеджмент. Раздел 1. Теоретические основы финансового менеджмента

Раздел 1. Теоретические основы финансового менеджмента.

Тема 1.1. Содержание финансового менеджмента и его роль в

системе управления предприятием.

Сущность, цель и задачи финансового менеджмента. Объект управления в системе финансов. Основные направления финансового менеджмента и их приоритетность в зависимости от целей, отраслевых особенностей, организационно-правовых форм предприятия. Принципы финансового менеджмента.

Тема 1.2. Информационное обеспечение финансового

менеджмента.

Значение учета и финансовой отчетности в финансовом менеджменте. Пользователи финансовой отчетности. Элементы финансовой отчетности. Основные документы финансовой отчетности как источники финансовой информации.

Денежные потоки. Состав и классификация денежных потоков. Чистый денежный поток (ЧДП). Методы расчета ЧДП: косвенный и прямой. Необходимость и условия оптимизации денежных потоков. Показатели оценки оптимизации ЧДП. Платежный календарь как источник информации о движении денежных средств.

Оценка текущего состояния предприятия и его активов. Показатели ликвидности, финансовой устойчивости, эффективности, деловой и рыночной активности.

Тема 1.3. Математические основы финансовых вычислений.

Простые и сложные проценты на вложенный капитал. Способы начисления процентов. Множитель наращения. Концепция текущей и будущей стоимости денег. Дисконтирование и компаудинг. Индекс инфляции. Аннуитет.

Раздел 2. Управление активами предприятия.

Тема 2.1. Общие основы управления совокупными активами.

Экономическая сущность и классификация активов предприятия по формам функционирования, характеру участия в производственном процессе, степени ликвидности.

Методы оценки совокупной стоимости активов. Понятие целостного имущественного комплекса. Особенности оценки совокупной стоимости активов предприятия при слияниях, поглощениях, разделениях, ликвидации. Гудвилл. Эффект синергизма.

Оценка эффективности использования активов.

Тема 2.2. Управление внеоборотными активами

предприятия.

Сущность внеоборотных активов и их кругооборот. Классификация внеоборотных активов по функциональному признаку, сферам деятельности предприятия, характеру владения, формам залогового обеспечения.

Этапы управления внеоборотными активами.

Источники финансирования внеоборотных активов и критерии их выбора. Лизинг: суть, разновидности, преимущества. Лизинговые платежи и методика их расчета.

Тема 2.3. Управление оборотными активами предприятия.

Сущность, состав и классификация оборотных активов. Фазы кругооборота и показатели оборачиваемости оборотных активов. Влияние оборачиваемости оборотных активов на уровень ликвидности и платежеспособности предприятия.

Управление запасами. Методы оценки запасов. Оптимизация размера партии заказа.

Управление дебиторской задолженностью. Нормальная и просроченная дебиторская задолженность. Коммерческий кредит. Резерв по сомнительным долгам. Факторинг.

Управление денежными активами предприятия. Оптимизация остатка денежных средств.

Источники финансирования оборотных средств.

Раздел 3. Управление капиталом предприятия.

Тема 3.1. Управление собственным капиталом предприятия.

Сущность, состав и особенности собственного капитала. Источники формирования собственного капитала. Показатели эффективности управления собственным капиталом: оборачиваемость собственного капитала, коэффициент автономии и самофинансирования.

Финансовый механизм управления формированием операционной прибыли. Взаимосвязь показателей «Издержки-объем продаж-прибыль». Элементы операционного анализа: операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности. Оценка степени предпринимательского риска.

Распределение прибыли. Фонд дивидендных выплат. Определение величины дивиденда.

Дивидендная политика предприятия и цена акций. Модель экономического роста Гордона.

Тема 3.2. Управление заемным капиталом.

Финансовые обязательства предприятия и их классификация. Политика привлечения заемных средств. Определение предельного объема привлекаемых заемных средств на основе эффекта финансового рычага и условия обеспечения финансовой устойчивости. Формы привлечения заемных средств: Банковский кредит, товарный кредит, финансовый лизинг, облигационные займы и проч.

Внутренняя кредиторская задолженность. Ее природа и оценка эффекта от ее использования.

Тема 3.3. Управление структурой капитала.

Структура капитала как один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия. Основные теории структуры капитала. Стоимость капитала. Средневзвешенная и придельная цена капитала. Методы оптимизации структуры капитала. Влияние структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.

Финансовый рычаг (западно-европейская и американская концепции).

Взаимодействие операционного и финансового рычага и оценка совокупности предпринимательского риска.

Раздел 4. Внутрифирменное финансовое планирование.

Стратегическое финансовое планирование и его взаимосвязь с политикой экономического роста предприятия.

Виды внутрифирменного планирования: долгосрочное, среднесрочное, краткосрочное (оперативное); бюджетное планирование. Финансовое прогнозирование: цели и методы.

Преимущества перехода к бюджетному планированию. Необходимость разработки на предприятии сквозной системы бюджетов функциональных подразделений. Сводный бюджет предприятия. Основные виды финансовых планов (бюджетов) действующего предприятия.

Организация контроля за исполнением бюджетов.

Раздел 5. Механизм финансового оздоровления неплатежеспособных (несостоятельных) предприятий.

Понятие «несостоятельности» (банкротства) предприятия. Возможные причины неплатежеспособности российских предприятий. Методы диагностики финансового состояния и оценки перспектив развития неплатежеспособных предприятий. Модель Альтмана.

Механизм государственного регулирования кризисного состояния. Процедура банкротства. Меры, применяемые по отношению к предприятию-банкроту: реорганизационные, ликвидационные, санация.

Разработка программы финансового оздоровления предприятия.