Международные финансовые рынки. Тема 1. Международный финансовый рынок

Тема 1. Международный финансовый рынок. Тенденции его развития.

Экономическая сущность Международного финансового рынка, функции, формирующие механизмы. Составляющие Международного финансового рынка. Понятие денежного рынка и рынка капитала, их формирование, определяющие факторы. Понятие глобальной интегрированной экономики и секьютеризации. Участники Международного финансового рынка, их классификация, типы элементов и их характеристики. Инвесторы на МРСК. Проблемы развития и тенденции в развитии финансово-банковского сектора Международного финансового рынка на современном этапе. Феномен дезинтерминации. Мировой рынок деривативов (экономическая сущность, составляющие). Мировые денежные рынки и рынки капиталов. Проблемы формирования единого рынка финансово-банковских услуг на этапе введения евро. Особенности евроазиатского рынка капиталов. Рынок капиталов развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

Тема 2. Инструменты мирового финансового рынка, анализ и эффективность использования.

Долговые инструменты (виды, сущность). Инструменты мирового рынка дериватиров. Теория рисков. Классификация и виды рисков при осуществлении финансовых операций. Эффективность управления рисками в банковском секторе при осуществлении операций на рынке деривативов. Риски, связанные с опционами; страхование рисков, операции СВОП, фьючерсное страхование, организация внутрибанковских систем управления рисками.

Тема 3. Положение России на мировом финансовом рынке.

Особенности выхода России на рынок ссудных капиталов. Проблемы размещения еврооблигаций. Выход и регулирование заимствований на мировом рыке капиталов. Краткосрочное кредитование (особенности, сущность, цели, задачи). Синдицированные кредиты (понятие, их особенности). Формирование и перспективы развития российского рынка производных финансовых инструментов.

Теория и практика финансового оздоровления предприятия

Тема 1. Кризисная ситуация на предприятии как условие его финансового оздоровления

Явление кризисных ситуаций в хозяйственной деятельности предприятий – объективный фактор рыночной экономики.

Причины кризисов: объективные, субъективные, внутренние, внешние. Классификация кризисов: управляемые, частично управляемые и неуправляемые. Основные факторы и причины кризисов на предприятиях. Особенности и факторы проявления кризисных ситуаций в отраслях отечественной экономики.

Задачи государственного антикризисного управления. Реформы, проводимые государством на макроуровне. Экономические и административные рычаги антикризисного регулирования.

Явление банкротства в системе рыночных отношений. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)». Признаки и критерии банкротства предприятий. Условия и порядок признания предприятия банкротом. Процедуры банкротства: наблюдение; финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство; мировое соглашение.

Государственный контроль деятельности предприятий.

Стратегия и тактика финансового оздоровления предприятия. Программа финансового оздоровления предприятия и ее отличие от программы развития. Система признаков возможности ухудшения финансового состояния нормально работающего предприятия.

Последовательность работ по выводу предприятия из кризисной ситуации.

Оперативная и стратегическая реструктуризация для финансового оздоровления предприятия. Меры по оперативной реструктуризации проблемного предприятия. Меры стратегической реструктуризации для финансового оздоровления предприятия. Модель устойчивого экономического роста.

Тема 2. Диагностика финансового состояния предприятия как предпосылка к принятию решений по его финансовому оздоровлению

Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия: внешний, внутренний, специфические пользователи аналитической информацией.

Анализ вероятности ухудшения финансового состояния и возможности банкротства предприятия. Этапы анализа. Объекты анализа. Схема анализа отчетности для раннего выявления кризисной ситуации на предприятии. Анализ имущественного положения, производственных показателей и предварительная оценка финансового состояния предприятия. Оценка финансового состояния предприятия по показателям его ликвидности, платежеспособности, деловой активности, прибыльности и рентабельности при помощи финансовых коэффициентов. Анализ ликвидности по балансовой модели. Применение A и Z-методов, модели Альтмана при ранней диагностике ухудшения финансового состояния предприятия.

Факторная модель фирмы Дюпон при анализе рентабельности активов предприятия. Рейтинговые оценки финансового положения различных фирм.

Тема 3. Планирование деятельности предприятия в кризисной и предкризисной ситуации

Бюджетное планирование (бюджетирование) и бизнес-планирование. Особенности бизнес-планирования для финансового оздоровления предприятия. Практические процедуры планирования. Составление бюджетов прибыли (снижения убытков). Разработка бюджета денежных поступлений и выплат. Составление планового баланса активов и пассивов. Этапы построения планового баланса.

Гибкие бюджеты как фактор управления развитием кризиса. Анализ причин отклонений гибкого и основного бюджетов, контроль затрат. Управление затратами как мера предупреждения банкротства и выхода из кризисной ситуации. Методы учета затрат абсорбшен-костинг и директ-костинг.

Тема 4. Управление оборотным капиталом предприятия, находящегося в кризисной ситуации

Специфика и сферы применения методов определения потребности в оборотном капитале на проблемном предприятии. Методы ABC; определение оптимальной партии заказа; поддержание оптимального уровня запасов; нормирование; приблизительная оценка потребности. Способы финансирования оборотного капитала в условиях дефицита денежных средств. Управления денежными средствами. Использование легкореализуемых ценных бумаг. Политика управления дебиторской задолженностью. Расчет общей потребности предприятия в денежных средствах под отвлечение в дебиторскую задолженность. Кредитная политика предприятия. Отсрочки платежей, предоставление скидок с цен за реализуемую продукцию. Стоимость коммерческого кредита. Стандарты предприятия для оценки кредитной надежности клиента.

Особенности использования традиционных источников финансирования оборотных средств предприятия в кризисной ситуации.

Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Тема 5. Инвестиции при финансовом оздоровлении предприятия

Возможности и направления инвестирования предприятия в кризисной ситуации. Показатели, используемые для расчетов эффективности инвестиционных проектов.

Источники финансирования инвестиций на финансово неблагополучных предприятиях и их структура.

Тема 6. Учет степени рисков при финансовом оздоровлении предприятия

Категории рисков проблемного предприятия. Возможности измерения степени рисков мероприятий, направленных на финансовое оздоровление предприятия. Рыночный; внутрифирменный риск; риск отдельного проекта. Методы измерения рисков отдельного проекта, направленного на финансовое оздоровление предприятия.

Анализ чувствительности. Сценарный анализ. Имитационное моделирование. Анализ дерева решений.

Тема 7. Оценка бизнеса предприятия, находящегося в кризисной ситуации

Потребность в оценке бизнеса финансово неблагополучных предприятий. Понятие – оценка бизнеса. Возможности и ограничения использования традиционных методов оценки бизнеса в кризисной ситуации. Доходный, рыночный, затратный методы оценки бизнеса.