Понятие и виды биржевых сделок. Особенности заключения и исполнения биржевых сделок. Порядок разрешения споров по биржевым сделкам

В действующем законодательстве понятие биржевой сделки со­держится лишь в Законе о товарных биржах. Под биржевой сделкой понимается сделка, заключенная на биржевом собрании участника­ми торгов от своего имени или по поручению третьих лиц (ст. 1 Зако­на о товарных биржах).

Правовая природа биржевых сделок характеризуется теми же свойствами, что и гражданско—правовых. Особенности таких сделок сводятся к следующим:

1. Биржевые сделки не могут быть односторонними. В их осно­ве всегда лежит соглашение сторон. В связи с этим словосочетание «биржевая сделка» представляется не совсем правильным.

2. Субъекты биржевой сделки имеют особый статус. Такие сдел­ки могут совершаться только лицами, имеющими право участвовать в биржевых торгах. Сама биржа не может быть стороной в биржевых сделках.

3. Предметом биржевых сделок может быть только биржевой товар. Таковым в соответствии с Законом о товарных биржах явля­ется не изъятое из оборота заменимое имущество и имуществен­ные права, допущенные биржей к биржевой торговле. Товаром валютных бирж являются иност­ранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы. Предметом биржевых сделок, совершаемых на фондовой бирже, являются цен­ные бумаги.

4. Биржевая сделка совершается в ходе биржевых торгов, кото­рые проводятся в определенном месте, в назначенное время в соответствии с правилами, принятыми на данной бирже.

Если сделка в ходе биржевых торгов не оформлена или оформляется после торгов, она считается заключенной (при условии соблюдения правил, предусмотренных гражданским законодательством), однако биржевой она не является.

5. Биржевые сделки подписываются в специальном порядке. Они подлежат обязательной регистрации на бирже. Кроме того, споры, вытекающие из таких сделок, рассматриваются по правилам, установленным самой бир­жей, специально созданным для этого органом — арбитражной ко­миссией.

Закон о товарных биржах называет наиболее типичные сделки, совершаемые на товарной бирже, не раскрывая их сущности (ч. 3 ст. 9). Речь идет о четырех видах биржевых сделок. Данная клас­сификация является самой распространенной и в экономической, и в юридической литературе. Ее составляют:

Кассовые сделки. Их предметом является имеющийся в на­личии товар (реальный товар).

Форвардные сделки. В соответствии с Законом о товарных биржах эти сделки совершаются в отношении товара, который по­явится в будущем. Но в литературе форвардные сделки относят к биржевым сделкам с реальным товаром. По своей юридической природе они представляют собой договор поставки, на момент зак­лючения которого поставщик, как правило, не владеет товаром. Форвардные сделки считаются рискованными, поскольку возмож­ны убытки как у продавца, так и у покупателя (из—за невыполнения сделки).

Фьючерсные сделки. Ни в юридической, ни в экономической литературе нет единого мнения по поводу предмета фьючерсных сделок. Одни авторы в качестве предмета называют стандартный контракт, другие — реальный товар. При этом нет единого мнения по поводу того, что является стандартным контрактом. Одни авторы относят их к производным ценным бумагам, другие приводят аргу­менты в пользу того, что стандартные контракты нельзя считать цен­ными бумагами, третьи полагают, что имеют место «квазиценные» бумаги, наличие которых формирует специфическое отношение меж­ду участниками биржевой торговли. Последние определяют фью­черсное обязательство, как правоотношение, в рамках которого одна сторона (продавец) обязуется выполнить обязанности и осуществить права из стандартного контракта на продажу, а другая (приобрета­тель) выполнить обязанности и осуществить права из стандартного контракта на покупку лицам, названным биржей в качестве соответ­ствующих контрагентов для каждой из сторон, при условии, что эти лица имеют встречные права и обязанности из аналогичных стан­дартных контрактов.

Опционные сделки. Считается, что в результате опционной сделки одна сторона (покупатель опциона) наделяется правом ку­пить или продать в пределах определенного периода времени бир­жевой товар по цене, установленной в момент заключения догово­ра, а другая сторона соответственно обязуется выступить контра­гентом. Взамен полученного приобретатель опционного права упла­чивает обязанному лицу некоторую денежную сумму, называемую премией. Опционное право — это право (но не обязанность) покупа­теля совершить одно из двух возможных действий: заключить дого­вор купли—продажи или отказаться от его заключения.

Опцион — это контракт (двустороннее со­глашение), по которому одна из сторон приобретает право на покуп­ку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене, действующей в течение всего указанного в контракте (согла­шении) срока, а другая сторона обязуется обеспечить осуществле­ние этого права. Выделяют два вида опционных сделок:

^― опцион с правом на покупку базисного актива;

― опцион с правом на продажу базисного актива.

Предметом опционной сделки выступает опционный контракт (оп­цион).

Биржевые сделки заключаются в простой письменной форме, как правило, путем составления одного документа, подписанного сто­ронами. В специальной литературе выделяют этапы так называемо­го жизненного цикла биржевых сделок: введение заявок в систе­му биржевой торговли; заключение сделки; сверка параметров сдел­ки; клиринг; исполнение сделки и т. д.

Порядок заключения, регистрации, оформления и иные положе­ния, касающиеся осуществления биржевых сделок, определяется правилами биржевой торговли.