2015-02-04
319
Прежде чем компания начнет выпускать долговые инструменты, она должна принять во внимание ряд факторов. В принципе это те же факторы, которые учитывает банк, принимая решение: предоставлять компании кредит или нет. Анализ этих факторов позволяет банку (как кредитору) определить риски, с которыми он может столкнуться с точки зрения способности компании выплачивать проценты и погасить основную сумму долга в течение установленного временного периода.
ФАКТОРЫ, УЧИТЫВАЕМЫЕ ПРИ КРЕДИТОВАНИИ. ЦЕЛЬ КРЕДИТА
- Будут ли эти средства приносить прибыль, достаточную для выплаты процентов и погашения основной суммы долга в установленное время в рамках графика погашения?
- Какие активы будут предоставлены в качестве обеспечения кредита?
- Имеет ли заемщик право использовать данные активы в качестве залога, (т.е. не являются ли они обеспечением какого-либо другого кредита)?
- Как функционировала компания в течение последних трех финансовых лет?
- Каково соотношение между текущими заемными средствами и акционерным капиталом до получения рассматриваемого кредита и после?
- Насколько может сократиться годовая прибыль компании, чтобы она оставалась в состоянии продолжать обслуживать долг?
- Какой убыток могла бы выдержать компания и при этом продолжать обслуживать основную сумму долга по предлагаемому кредиту?
- Какое воздействие окажет на компанию изменение общерыночных процентных ставок?
- Достаточно ли эффективна система защиты лиц, не являющихся акционерами, т.е. кредиторов?
- Имеет ли компания кредитный рейтинг, принятый в национальном и международном масштабе?
Решение кредитора будет зависеть от ответов на вышеперечисленные вопросы. В конечном итоге кредитор примет решение, состоящее из двух частей: готовность предоставить кредит компании и цена (или уровень доходности), по которой кредитор готов предоставить кредит. Чем более положительны ответы на вышеперечисленные вопросы, тем в большей степени кредитор будет готов предоставить кредит и тем меньше будет требуемый им уровень доходности.
|
|
|
