Тем не менее в последние двадцать лет такая торговля стала регулироваться Международной ассоциацией рынка ценных бумаг (ISMA), которая состоит, по ее собственному определению, из "крупнейших европейских банков и инвестиционных домов". Эта ассоциация признается многими странами как саморегулируемая организация. Основной заботой Ассоциации является соблюдение правил торговли. Как и при внутренних выпусках, рейтинг дохода будет зависеть от качества облигации и других факторов. Однако есть один очень важный фактор, который уникален для еврооблигаций.
Этот фактор состоит в том, что для международных инвесторов доходы приближаются к показателям, присущим внутренним международным рынкам с самой низкой доходностью, т.е. Япония или США. Следовательно, несмотря на то, что эмитент будет сталкиваться с валютным риском по своим заимствованиям, все-таки это позволяет ему привлекать средства по более низким ставкам, чем в целом на внутреннем рынке.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
|
|
- С чем связан элемент "евро" в названии еврооблигаций?
- Для чего используется электронный мост?
- Что имеется в виду под "недвижимыми" формами?
- Почему облигации обычно выпускаются в долларах США?
- Какая саморегулируемая организация отвечает за правила и стандарты эмиссии еврооблигаций?
ГЛАВА 4. РЫНКИ АКЦИЙ
ВИДЫ АКЦИЙ
В этой главе речь пойдет о ценных бумагах, представляющих право собственности на компании. Здесь будут рассмотрены виды акций, корпоративные действия, затрагивающие эти акции, фондовые биржи, другие рынки ценных бумаг, индексы, основные участники рынка, понятия риска и доходности капитала, международные рынки акций, российские рынки акций, АДР и ГДР.