Этим подходом можно воспользоваться для следующей оценки инвестиции: какую норму прибыли необходимо получить, чтобы ЧПС инвестиции получилось равным нулю?
Этот показатель называется внутренней скоростью оборота (функция ВСД). ВСД часто используют для принятия решений в финансовой сфере. Эта функция позволяет сравнивать чистую прибыль от инвестиции и альтернативные капитальные затраты. Если ВСД превышает среднерыночный показатель прибыли, то инвестицию можно считать вполне удачной.
На рис. 4 показан один из вариантов настройки функции ВСД.
Рисунок 4 - ВСД |
Альтернативные капитальные затраты — это норма прибыли, которую можно было бы получить на рынке, например, по казначейским ценным бумагам, но от которой отказываются в пользу другой инвестиции.
Единственный способ вычисления ВСД — метод проб и ошибок. Необходимо изменять дисконтную ставку до тех пор, пока не найдется такая, которая даст величину ВСДХ равную нулю. Если заставить Excel выполнять подобную итерацию в предыдущем случае со счастливым лотерейным билетом, то даже после двух десятков итераций ставка останется очень большой. A Excel будет постоянно выводить сообщение об ошибке.
|
|
Предлагается в диалоговом окне функции ВСД, вызванной с помощью мастера функций, указать значение, которое хотелось бы получить в результате — прогноз (см. рис. 4). Хотя такая оценка обязательной и не является. Если в соответствующем поле ничего не указывать, программа начинает пробы с 13%.