Анализ эффективности финансовых вложений

Критерии оценки эффективности инвестиций подразделяются на:

· Срок окупаемости инвестиций

· Отдачу инвестиций

· Рентабельность (доходность) инвестиций

Срок окупаемости инвестиций () определяется как отношение общей суммы инвестиций () к величине прибыли (Р) или величине прироста прибыли (∆Р):

или

При значительной неравномерности получения прибыли во времени срок окупаемости инвестиций может определяться сопос­тавлением общей суммы инвестиций с суммой прироста прибыли. Срок окупаемости соответствует тому периоду, при котором сумма рассчитанного таким образом прироста прибыли равна сумме ин­вестиций.

Отдача инвестиций может оцениваться с помощью показателей дополнительного объема реализации услуг на 1 руб. инвестиций, дисконтированного дохода, будущей стоимости инвестиций.

Дополнительный объем реализации услуг на 1 руб. инвестицийрас­считывается как отношение прироста объема реализации продук­ции, полученной в результате дополнительных инвестиций (∆N), к общей сумме инвестиций:

= ,

где — эффективность инвестиций.

Научно обоснованной является оценка эффективности инвес­тиций, основанная на методах наращений или дисконтирования денежных поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени.

Оценка рентабельности(доходности) производится сопоставле­нием полученного дохода отданного вида инвестиций с величиной инвестиций. В качестве оценочных параметров можно использо­вать показатель общей экономической эффективности инвестиций и более конкретный показатель — доход на вложенный капитал.

Общая экономическая эффективность инвестиций по отдельно действующему предприятию определяется как отношение прирос­та прибыли к общей сумме инвестиций, вызвавших этот прирост; по вновь создающемуся предприятию— как отношение планируемой прибыли к общей сумме инвестиций:

или

Доход на вложенный капитал (ДВК) определяется отношением общей суммы прибыли к общей сумме инвестиций:

Соответственно доходность каждого вида инвестиций можно рассчитать как обратный показатель:

Этот метод позволяет при наличии альтернативных вариантов долгосрочных финансовых вложений выбрать вариант, более вы­годный для предприятия.