Методы оценки эффективности долгосрочных инвестиций

При принятии решения о долгосрочных инвестициях возникает потребность в их прогнозировании. С этой целью анализируются доходы и издержки в результате инвестиционной деятельности. В процессе прогнозирования рассчитываются и анализируются следующие показатели:

1. Срок окупаемости инвестиций.

2. Индекс рентабельности инвестиций.

3. Показатель чистого приведенного эффекта.

4. Показатель внутренней норы доходности.

5. Показатель средневзвешенного срока жизненного цикла инвестиционного проекта.

Прогнозирование инвестиционной деятельности основана на использовании различных методик анализа. В основу всех методик прогнозирования положено сравнение объёма предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Первый метод прогнозирования наиболее простой и распространенный, суть которого заключается в определении срока необходимого для того, чтобы инвестиции себя окупали.

В процессе применения этой методики доходы распространяются погодам, а срок окупаемости инвестиций рассчитывается путём деления суммы затрат на величину годового дохода.

Данный метод имеет основной недостаток, т.к. он не позволяет оценить доходность по проекту после окончания периода окупаемости проекта.

Второй метод заключается в определении суммы денег, которую будет иметь инвестор после окончания каждой операции по инвестированию. Данный метод позволяет оценить доходность от проекта от настоящего к будущему. Заданными величинами являются: исходная сумма инвестиций, срок и процентная ставка доходности, сумма денежных средств, которая будет получена после завершения конкретной операции.

Третий метод основан на расчёте показателя дисконтирования денежных поступлений. Он основан на оценке денежной доходности наоборот от будущего периода к настоящему, т.е. он позволяет привезти денежные поступления к сегодняшнему периоду. Иначе этот показатель используется для определения суммы инвестиций, которую необходимо вложить сейчас, чтобы довезти их стоимость до требуемой величины при заданной ставке процента.

Четвёртый метод основан на исчислении чистой текущей стоимости. Суть его заключается в следующем:

1. Определяется текущая стоимость затрат, т.е. сколько инвестиций нужно для проекта.

2. Определяется стоимость будущих денежных поступлений.

3. Текущая стоимость затрат сравнивается с доходами.

Если чистая текущая стоимость больше 0, значит, проект принесёт больший доход, чем при другом альтернативном варианте решения. Если чистая текущая стоимость меньше 0, то проект имеет доходность ниже рыночной и целесообразнее использовать деньги на другие цели.