Диагностика банкротства

Подходы к диагностике банкротства:

1. Использование дискриминантных факторных моделей.

2. Использование методов бальной оценки.

3. Использование кризис-прогнозных методик.

1гр методов. Многие финансовые аналитики и в отечественной и зарубежной практике для прогнозирования вероятности банкротства рекомендуют рассчитать интегральную комплексную оценку финансового состояния на основе единого критерия. В качестве такого критерия выступает малая вероятность банкротства.

Модели: 1. модель Альтмана. 2. модель Лиса. 3. модель Тишоу. 4. модель Таффлера. 5. модель Сайфулина и Кадыкова. и.др.- анализ финансового состояния.

Модель Альтмана

Z – счет1 для крупных п/п котирующих свои акции на бирже.

Z – счет2 для средних и малых п/п.

Zсчет1=3,3Х1+0,99Х2+0,6Х3+1,4Х4+1,2Х5,где

X1 – прибыль балансовая / валюта баланса

X2 – реализованная продукция / валюта баланса

X3 – рыночная стоимость всех акций / заемный капитал

X4 – прибыль не распределенная / валюта баланса

X5 – собственные оборотные средства / валюта баланса

Zсчет позволяет судить о вероятности банкротства на период 2-3 года. Если Zсчет < 1,8 – вероятность банкротства очень высока. 1,8 – 2,7 – высокая. 2,7 – 2,9 – возможно банкротство. Zсчет > 3 – вероятность очень низкая.

Zсчет2 = 3,107Х1+0,995Х2+0,42Х3+0,84Х4+0,717Х5,где

X3- балансовая стоимость акций / заемный капитал

Модель Сайфулина и Кадыкова

R – рейтинговое число.

R = 2Х1+0,1Х2+0,08Х3+0,45Х4+X5,где

X1 – собственные оборотные средства / оборотные средства

X2 – основные средства / краткосрочные обязательства

X3 – реализованная продукция / валюта баланса

X4 – прибыль от реализации продукции / реализованная продукция

X5 – прибыль балансовая / собственный капитал

Если R<1 финансовое положение п/п не удовлетворительное.

2. гр. Методов: Использование методов бальной оценки

1.Методика Никифоровой и Донцовой. 2. Методика Бивера. 3. Методика Джона Аргети.

Методика Никифоровой и Донцовой

п/п классифицируются по степени риска исходя из уровня их платежеспособности и финансовой устойчивости, который выражается в баллах.

1класс – п/п с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств.

2класс – п/п демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще рассматриваемые как рискованные.

3класс – проблемные п/п. полное получение средств сомнительно.

4класс – п/п с высоким риском банкротства, даже после принятия мер по фин-му оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять ср-ва и %.

5класс – п/п высочайшего риска.