Стоимость -зноса внеоборотных активов, переносимая на продукцию

Рисунок 6.2. Характер движения операционных внеоборот­ных активов в процессе их кругооборота.

Как видно из приведенного рисунка внеоборотные операцион­ные активы в процессе полного цикла стоимостного кругооборота проходят три основные стадии.

На первой стадии сформированные предприятием внеоборот­ные операционные активы (основные средства и нематериальные ак­тивы) в процессе своего использования и износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию; этот процесс осуществляется в те­чение многих операционных циклов и продолжается до полного изно­са отдельных видов внеоборотных операционных активов.

На Второй стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.

На третьей стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или

И.А. Бланк

приобретение аналогичных новых видов (инвестиции) внеоборотных операционных активов.

Период времени, в течение которого совершается полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов операционных внеоборот­ных активов, характеризует срок их службы. Он рассчитывается по следующей формуле:

где

ПО_ва — период времени полного оборота (срок службы) конкрет­ных видов операционных внеоборотных активов, лет; Н_а — годовая норма амортизации соответствующего вида активов, %.

С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота опера­ционных внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообра­зие состава операционных внеоборотных активов по отдельным ви­дам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относи­тельно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционны­ми внеоборотными активами предприятия.

Политика управления операционными внеоборотными акти­вами представляет собой часть общей финансовой стратегии пред­приятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевремен­ного их обновления и высокой эффективности использования.

Политика управления операционными внеоборотными активами предприятия формируется по следующим основным этапам (рис. 6.З.).

1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изуче­ния динамики общего их объема и состава, степени их годности, ин­тенсивности обновления и эффективности использования.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия — темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, об­щей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изуча­ется изменение коэффициента участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

КУ,

ОВА

ова

ОВА + ОА

Раздел II. Управление активами