Риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск; чем меньше дифференциал, тем больше риск

ГЛАВНЫЙ ВЫВОД: Разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценой плечо финансового рычага, а будет регулиро­вать его в зависимости от дифференциала.

ЗАПАДНЫЕ ЭКОНОМИСТЫ: считают, что золотая середина близка к 30 - 50 процентам, т. е. что эффект финансового рычага оптимально должен быть равен одной трети — половине уровня экономической рентабельности активов.

ПРАВИЛО: при реше­нии вопросов, связанных с получением (и предоставлением!) кре­дитов на тех или иных условиях с помощью формулы уровня эф­фекта финансового рычага, надо исключать кредиторскую задол­женность из всех вычислений.

Три графика поведения суммарных пере­менных издержек в расчете на заданный объем производства. Чем меньше угол наклона графика издержек, тем вы­годнее бизнесу: небольшие переменные расходы на единицу про­дукции связывают меньше оборотного капитала и обещают более значительную прибыль.