Понятия «выпуск денег в хозяйственный оборот» и «эмиссия денег» неравнозначные понятия

Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег. При этом первична эмиссия безналичных денег. Эмиссия наличных денег также называется эмиссией денег в обращение.

Эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков с целью удовлетворения дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах, путем предоставления им кредитов. Кредиты банки могут выдавать строго в пределах имеющихся у них ресурсов - собственного капитала и средств на депозитных счетах. С помощью этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. В связи с ростом производства или с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.

В условиях стран с административно - распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

В странах с рыночной моделью экономики и наличии в государстве двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Мультипликатор (лат. – умножающий) – встроенный в механизм банковского кредитования, обеспечивает эластичность хозяйственного и денежного оборота, быстроту его реакции на поведение участников хозяйственного оборота и денежного рынка.

Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы на одну единицу. Денежный мультипликатор определяется как отношение предложения денег (М2) к денежной базе.

К денежной мультипликации = М2/ДБ (7)

Денежный мультипликатор раскрывает способность денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы. М=К х В, где (8)

М-изменение объема денежной массы;

К- денежный мультипликатор;

В-изменение денежной базы.

Наиболее обоснованно представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации – коммерческих банков. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, этим занимается система коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков, так как именно они увеличиваются в процессе мультипликации.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом коммерческих банков. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется.

Величина свободного резерва коммерческого банка:

СР = К+ПР+ЦК+-МБК-ОЦР-АО, где (9)

К - капитал коммерческого банка;

ПР - привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах);

ЦК – централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком;

МБК – межбанковский кредит;

ОЦР – отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;

АО – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Механизм банковского мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых банковских систем: Центральный банк управляет этим механизмом, коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически, то есть эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций – функцию денежно – кредитного регулирования. Включить механизм банковской мультипликации центральный банк может тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. Что приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Механизм банковской мультипликации действует постоянно, определяется с помощью коэффициентов и не может быть больше 5, т.е. часть денежных средств коммерческие банки могут использовать не для кредитных, а для других операций – кассовых.