2015-03-20
1594
Одним из основных ориентиров денежно – кредитной политики является денежная масса. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование расчетно – платежной системы.
Денежная масса – это совокупность покупательных, платежных и накопительных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.
Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных монетарных агрегатов, которые различаются по степени ликвидности включения в них всех благ. Их состав и число различно в разных странах (всего - до 75, но используют - в США – 4, в Японии и Германии – 3, в Англии и Франции – 2, в России – 4).
Центральный Банк РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:
1. М0 – наличные деньги в обращении, кроме денег в кассах кредитных организаций;
2. М1 = М0+ средства на расчетных, текущих и прочих счетах, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования в Сбербанке России;
3. М2 = М1+ срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке;
4. М3 = М2+ депозитные и сберегательные сертификаты и облигации госзаймов.
Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база – это сумма наличных денег (М0) + денежных средств в кассах и на корреспондентских счетах коммерческих банков + средств коммерческих банков, депонированных в Банке России в качестве обязательных резервов.
Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Банка России, его возможности выполнять свои обязательства. В денежной базе преобладающую часть составляют наличные деньги. Величина денежной массы более чем в два раза превышает величину денежной базы.
Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе. (ДМ = М2/Денежную базу)
Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.
Спецификой денежного обращения в России является то, что большой удельный вес денежной массы приходится на наличные деньги. Для анализа и прогнозирования спроса на деньги используется показатель широких денег в связи с широким использованием иностранной валюты. Он включает М2, депозиты населения в иностранной валюте в национальной банковской системе.
На денежную массу влияют два фактора:
1. Количество денежной массы определяется государством – эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностям товарного оборота и государства;
2. Скорость обращения денег (среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами за определенный период) при покупке готовых товаров и услуг, то есть при обслуживании сделок купли-продажи. Эти сделки обслуживаются с помощью как денежного агрегата М0, так и денежного агрегата М2. Поэтому скорость обращения денег фактически складывается из скорости обращения собственно денег, обладающих абсолютной ликвидностью, и депозитов.
Таким образом, показатели скорости обращения денег следующие:
1. Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый на основе уравнения обмена:
PхQ=MхV, где (5)
M-скорость обращения денег;
PхQ-номинальный объем Валового Национального Продукта (исчисленная в рыночных ценах стоимость произведенного страной в течении года конечного готового продукта как в самой стране, так и зарубежом);
V -масса денег в обращении.
2. Показатель скорости обращения денежных платежных средств, то есть отношение количества переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы.
По методике Банка России скорость обращения денег рассчитывается для денежного агрегата М2 (вся денежная масса, кроме депозитных и сберегательных сертификатов и облигаций госзаймов) по формуле:
