2015-03-07
255
1. Варранты
2. Фьючерсные контракты
3. Опционные контракты
4. Коллективные инвестиции
5. Депозитарные расписки
Варранты
Это бесплатные ценные бумаги, закрепляющие право инвестора купить через определенное время в будущем основные инструменты, указанные в варранте, по заранее установленной цене.
Фьючерсный контракт
Это обязательное для выполнения соглашение либо на покупку, либо на продажу основного инструмента по цене, оговоренной в настоящее время, для поставки в какое-то время в будущем.
Опционные контракты
Это право совершить ту или иную операцию с ценной бумагой или отказаться от её исполнения. Такое право предоставляется одним инвестором другому за вознаграждение, которое называется премией.
С точки зрения сроков опционы делятся на:
1. Американский опцион, который может быть исполнен в любой день до окончания срока действия контракта;
2. Европейский опцион, который может быть исполнен только в день окончания срока действия контракта.
Существуют 2 вида опционов:
1. Опцион Call (даёт право купить ценные бумаги по установленной в контракте цене или отказаться от такой покупки);
2. Опцион Out (даёт право продать ценные бумаги по установленной в контракте цене или отказаться от такой продажи).
Инвестор приобретает опцион Call, когда ожидает повышения цены на ценную бумагу, и опцион Put, когда ждет понижения цены на ценную бумагу.
Например, предположим, что инвестор приобрел опцион Call на 100 акций компании А по контрактной цене 120 рублей (опцион европейский, на 3 месяца).
При заключении контракта инвестор заплатил контрагенту премию 5 рублей за акцию.
Общая цена контракта – 500 рублей.
Через 3 месяца может возникнуть несколько ситуаций:
1. Цт ≤ 120 рублей
Инвестор не исполняет контракт и несет убытки 500 рублей
2. Цт = 125 рублей
Инвестор исполняет контракт; не получает ни прибыли, ни убытка (покупает по 120 рублей, продает по 125 рублей)
3. Цт > 125 рублей
Инвестор исполняет контракт; получает прибыль и компенсирует премию.
4. Цт = 120/125 рублей
Инвестор исполняет контракт; частично гасит свой убыток в виде премии.
Прибыль от опциона Call:
Прос = Цт-Цк-П,
Цт – текущая цена,
Цк – цена, указанная в контракте,
П – премия.
