Предполагаемые суммы, которые получает компания

Среднедневной оборот равен:

Среднедневной оборот = = = 2000000 руб. (9.6.)

Итак, в среднем каждый день 2 000 000 руб. компания не получает и столько же не доступно.

Чтобы увидеть это другим способом, следует подсчитать среднедневные поступления и умножить их на средневзвешенную задержку. Среднедневное поступление денег, таким образом, составляет:

Из 8000000 руб. общих поступлений, 5000000 руб. или от общей суммы задерживаются на 9 дней. Другие части задерживаются на 5 дней. Средневзвешенная задержка составляет таким образом:

+1,875=7,50 дней. (9.7.)

Следовательно, среднедневной оборот равен:

Среднедневной оборот = Среднедневное поступление денег× Средневзвешенная задержка = 266 666,67 руб.× 7,50 дней = 2 000 000 руб., (9.8.)

Получился тот же результат, что и в первом случае.

Некоторые подробности. В расчете оборота важное значение имеет разность между оборотами поступлений и выплат. Мы определили оборот как разницу между сальдо доступных денежных средств компании и ее балансовым сальдо. При оплате счетов, когда чек посылается по почте, балансовое сальдо компании уменьшается, т.е. время пересылки является существенным компонентом оборота выплат. Однако, что касается поступлений, балансовое сальдо компании не увеличивается, пока чек не получен, таким образом, время пересылки не является компонентом оборота поступлений.

Это не означает, что время пересылки несущественно для поступления денег. Дело в том, что оборот поступлений рассчитывают, не принимая во внимание времени пересылки. Как мы обсудим далее, когда рассматривается общее время поступлений, время пересылки является существенным компонентом.

Точно так же, когда мы говорим о задержке доступа, несущественно, сколько вре­мени фактически занимает клиринг чека. Но имеет значение, сколько мы должны ждать, пока банк предоставит нам доступ, то есть возможность использования средств. У банков в настоящее время существуют планы доступа, которые используются для определения времени задержки чека, на основе времени депонирования и других факторов. Кроме того, задержка доступа может стать поводом для переговоров между банком и клиентом. Подобным образом, что касается отправленных чеков, имеет значение та дата, когда де­бетуется наш счет, а не когда получателю предоставляется доступ.

Издержки оборота. Основными издержками от оборота поступлений у фирмы являются издержки неиспользованных возможностей, когда деньги не могут работать. По меньшей мере, компания могла бы заработать проценты с денег, если бы имела возмож­ность их инвестировать.

Предположим, что предприятие имеет среднедневные поступления, равные 1000 руб. и средневзвешенную задержку в три дня. Среднедневной оборот, таким образом, составит 3×1000руб. = 3000 руб. Это означает, что, как правило, 3000 руб. в день не приносят процентов. Предположим, предприятие могло бы ликвидировать оборот полностью. Какова бы была выгода? Если бы ликвидация оборота стоила 2000 руб., то какова бы была NPV?

На рис. 2.1 показана ситуация с предприятием. Предположим, оно начинает с нулевого оборота. В заданный день 1 предприятие получает и депонирует чек на 1000 руб. Деньги становятся доступными через три дня в день 4. В конце дня балансовое сальдо на 1000 руб. больше, чем сальдо доступных денег, поэтому оборот составляет 1000 руб. Во второй день они получают и депонируют другой чек. Деньги по нему поступают через три дня в день 5. Теперь имеются два чека, деньги по которым не получены, а балансовое сальдо составляет 2000 руб. Банк, однако, все еще показывает нулевое сальдо, следовательно, оборот будет равен 2000 руб. То же самое происходит в третий день и оборот, в общем, увеличивается до 3000 руб.

В четвертый день предприятие снова получает и депонирует чек на 1 000руб. Однако она также получает 1000 руб. по чеку первого дня. Изменение в балансовом сальдо и сальдо доступных средств одинаково, + 1000 руб., значит, оборот остался равным 3000 руб. Все то же самое, про­исходит каждый день после дня четвертого: оборот, следовательно, всегда остается равным 3000 руб.

Таблица 9.2.